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Investing.com — A Alpha Bank S.A. e a Alpha Services and Holdings S.A. (HoldCo) tiveram suas classificações de emissor de longo prazo (IDRs) elevadas para ’BB+’ de ’BB’ pela Fitch Ratings. A perspectiva para ambas as entidades é positiva, de acordo com o anúncio feito na terça-feira, 01.04.2025.
A elevação ocorre como resultado de melhorias contínuas no perfil de crédito independente da Alpha. Isso inclui uma redução nos ativos problemáticos, que consistem em exposições não performantes (NPEs) e ativos líquidos executados, além de melhor rentabilidade e sólidos buffers de capital.
A avaliação aprimorada da Fitch sobre o ambiente operacional da Grécia para ’bbb-’ também contribuiu para a elevação. Espera-se que a economia grega continue superando a média da zona do euro, apoiada pelo crescimento constante dos investimentos, crescimento moderado do consumo e taxas de desemprego decrescentes. Esses fatores, juntamente com a implantação do Fundo de Recuperação e Resiliência do país, devem apoiar os bancos na captura de oportunidades de negócios rentáveis.
Espera-se que o perfil de crédito independente da Alpha continue se fortalecendo, à medida que o banco mantém bons níveis de rentabilidade apesar das taxas de juros mais baixas, e continua a reduzir o estoque de ativos problemáticos.
A Alpha e a HoldCo fazem parte dos quatro bancos sistemicamente importantes na Grécia. As classificações refletem a melhoria da rentabilidade e qualidade dos ativos do grupo, embora ainda mais fracas do que seus pares domésticos. Os níveis sólidos de financiamento baseado em depósitos e boa capitalização do banco também foram considerados pontos fortes na classificação.
A Fitch prevê que os bancos gregos se beneficiarão de um crescimento econômico resiliente de 2,4% em 2025 e 1,9% em 2026. Espera-se que isso continue apoiando a sustentabilidade do modelo de negócios dos bancos, o desempenho da qualidade dos ativos, a resiliência da rentabilidade e a geração interna de capital.
O modelo de negócios da Alpha concentra-se em atividades bancárias tradicionais no mercado doméstico, com alguma diversificação em gestão de ativos, seguros e operações internacionais. A contínua redução de riscos e reestruturação do balanço do banco beneficiaram a sustentabilidade de seu modelo de negócios, apesar de sua exposição a ativos problemáticos legados.
O índice de NPE da Alpha caiu para 4,3% no final de 2024, após alienações e recuperações de NPE. No entanto, sua cobertura de perdas com empréstimos permanece abaixo da média do setor. A Fitch espera que o índice de NPE se reduza para menos de 4% até o final de 2025, apoiado por entradas limitadas e crescimento de empréstimos performantes.
O capital comum Tier 1 (CET1) da Alpha de 16,3% representa buffers satisfatórios acima dos requisitos regulatórios. Espera-se que o índice CET1 do banco aumente para cerca de 17% até o final de 2027, à medida que a melhoria na geração de lucros mais do que compensará os impactos do crescimento dos empréstimos, aumento das distribuições de capital e próximas regulamentações de capital.
A base de depósitos estável e granular do banco se beneficia de grandes participações no mercado doméstico no setor de varejo. A Alpha acessou repetidamente os mercados de dívida não garantida e já atende ao seu requisito mínimo final para fundos próprios e passivos elegíveis (MREL), que será vinculativo a partir de 30.06.2025.
As classificações da HoldCo e da Alpha são igualadas, pois a Fitch acredita que seu risco de inadimplência é substancialmente o mesmo, e que a liquidez fungível é gerenciada com prudência no nível do grupo. A Fitch não espera nenhuma implicação negativa de crédito derivada dessa reestruturação corporativa.
Um rebaixamento é improvável, dada a Perspectiva Positiva do IDR de Longo Prazo. No entanto, as classificações poderiam ser rebaixadas se houver uma deterioração material nas métricas financeiras do banco ou no ambiente operacional.
Uma elevação poderia ser possível se o banco mantiver um índice CET1 acima de 13% de forma sustentada e o índice de lucro operacional/RWAs sustentavelmente acima de 2%, sem uma deterioração material no perfil de risco ou financiamento do banco. Uma redução do índice de ativos problemáticos para cerca de 4% com aumento da cobertura de NPE também seria positiva para as classificações.
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