Por Dhirendra Tripathi
Investing.com – As ADRs da ASML (NASDAQ:ASML) caíam 6,1% por volta das 16h (horário de Brasília) de terça-feira, levando o setor europeu de tecnologia em geral para uma baixa em meio a uma movimentação ampla das ações de crescimento para as de valor.
No Brasil, os BDRs da companhia (SA:ASML34) tinham baixa de 6,5%.
As fabricantes de chips STMicroelectronics (NYSE:STM) 4,85 e Infineon (OTC:IFNNY) também recuavam de 4% a 5% em função do encerramento de algumas das negociações mais lucrativas do ano até agora. A empresa de pagamentos Adyen (OTC:ADYEY), outra queridinha da tecnologia dos mercados europeus, caía 5,1%.
O analista Pierre Ferragu, da New Street, rebaixou a ASML mais cedo para “neutro” com um preço-alvo de € 660, 2,5% inferior ao seu nível atual de € 670 nas negociações em Amsterdã.
Ferragu manteve sua perspectiva de cinco anos para a ação, mas disse que a valuation recorde limitava a possibilidade de ganhos, ao mesmo tempo em que a empresa já esgotou a maior parte do escopo para a expansão das margens em meio da corrida mundial por equipamentos de fabricação de chips.
No momento da divulgação de sua atualização do segundo trimestre em julho, a ASML afirmou que espera vendas líquidas no terceiro trimestre de cerca de € 5,3 bilhões, com uma margem bruta de pouco mais de 50%.
Ferragu, da New Street, disse que vê a demanda por chips de memória e chips NAND desacelerando em 2022.
A empresa holandesa fabrica máquinas usadas pelas principais empresas do mundo para produzir os chips que fazem parte de celulares, laptops, TVs e carros. Ela também fornece software e serviços que ajudam essas empresas a produzir padrões de produção em massa em silício. Para alguns dos semicondutores mais avançados que compõem laptops, celulares e outros dispositivos digitais, a ASML é a única fabricante do equipamento utilizado para os criar.
Para empresas como a ASML e seus clientes, a pandemia trouxe uma oportunidade única, já que as casas se revezaram como escritórios e a demanda por dispositivos digitais explodiu. À medida que as filas de espera para produtos como celulares e laptops prolongava, os fabricantes de chips começaram a construir nova capacidade. Embora esse ciclo de investimento provavelmente vá durar anos, a política monetária frouxa significou que os investidores descontaram o montante quase integral bem antes do prazo nos últimos 18 meses.