Bitcoin recua com tensão EUA-China e puxa queda generalizada no mercado cripto
Investing.com - O Deutsche Bank rebaixou a AstraZeneca para Venda, reduzindo seu preço-alvo de 11.000 para 10.500 pence, sinalizando confiança diminuída no pipeline oncológico da empresa e crescentes riscos relacionados a patentes.
As ações da farmacêutica e empresa de biotecnologia britânico-sueca caíram 1% na bolsa de Londres.
O Deutsche Bank havia anteriormente elevado a AstraZeneca para Manter durante o que descreveu como o "episódio da China" da empresa, mas observou que as ações continuaram a ser negociadas próximas ao topo de sua faixa recente e permanecem uma favorita entre investidores especializados.
"Com a AZN no topo de sua recente faixa de negociação (preço), aproveitamos a oportunidade para adotar uma posição mais explicitamente negativa", escreveu o analista Emmanuel Papadakis.
Ele destaca que a atual avaliação da ação, de aproximadamente 17 vezes os lucros estimados para 2026, está apenas na média histórica, mas as perspectivas agora mudaram.
"No entanto, estamos além dos dias de glória do pipeline HER2/TROP2 em nossa visão e muito mais próximos de pressões materiais sobre patentes", afirmou.
O corte no preço-alvo reflete o que Papadakis descreve como confiança reduzida no pipeline de medicamentos para câncer de mama após uma revisão detalhada do setor.
Em particular, ele disse que a equipe concluiu que os degradadores seletivos do receptor de estrogênio, incluindo o camizestrant da AstraZeneca, provavelmente não oferecerão "benefício significativo sobre o tratamento padrão atual para todos os pacientes".
Como resultado, o banco agora aplica um múltiplo menor de 14 vezes os lucros do ano fiscal de 2026 (FY26), em linha com seus pares.
Papadakis destaca a dimensão do mercado de câncer de mama, que cresceu para mais de US$ 40 bilhões e representa cerca de 10% das vendas farmacêuticas nos EUA.
O consenso espera que a área terapêutica se expanda para US$ 60 bilhões até 2030, impulsionada pelo Enhertu da AstraZeneca, que deve ultrapassar US$ 11 bilhões em vendas, e pela classe de inibidores CDK4/6, com previsão de cerca de US$ 20 bilhões, mais da metade dos quais devem ir para a Novartis.
Contribuições menores de receita são esperadas das terapias AKT/PI3K compartilhadas entre AstraZeneca e Roche, e medicamentos TROP2, enquanto a franquia HER2 da Roche deve declinar para cerca de US$ 6 bilhões.
Papadakis disse que essa suposição agora é "um pouco mais realista do que no passado", embora ele permaneça abaixo do consenso nessa trajetória.
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