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Investing.com - O Barclays (LON:BARC) destacou a Evonik Industries (ETR:EVKn) e a Arkema (EPA:AKE) como suas principais ideias de ações para a temporada de balanços do segundo trimestre do setor de Chemicals e Ingredientes na Europa, nomeando a primeira como sua principal recomendação positiva e a última como a mais vulnerável.
A Evonik se destaca como a ideia de maior convicção do Barclays com classificação acima da média. O banco observa que, embora a ação tenha sofrido uma desvalorização de 9% no último mês — mais do que seus pares — as expectativas de lucros permanecem resilientes.
"A Evonik é a única empresa do grupo para a qual o EBITDA anualizado do 2º tri ainda está dentro da faixa de projeção atual para o ano fiscal de 2025", afirmaram os analistas liderados por Katie Richards.
Preços favoráveis na metionina e sólida visibilidade de contratos futuros sustentam essa visão, com a administração confirmando que 90% dos contratos do 3º tri já estão fechados.
A estimativa do Barclays para o EBITDA do ano fiscal de 2025 (FY25) de €2,067 bilhões está alinhada com o consenso da Bloomberg e dentro da faixa de orientação da empresa de €2–2,3 bilhões.
Em contraste, o Barclays rebaixou a Arkema para Equal Weight (peso neutro) de Overweight (acima da média) e reduziu drasticamente o preço-alvo para €80 de €107.
A firma alerta que a Arkema "tem o potencial de emitir o maior corte de projeção para o FY25 entre as empresas que cobrimos no 2º tri", citando a exposição à América do Norte e aos mercados de construção, ambos pressionados pela incerteza tarifária e demanda contida.
Além disso, margens fracas de acrílicos, interrupções na produção de peróxido de hidrogênio e perdas relacionadas ao negócio de laminados da Dow provavelmente pressionarão a rentabilidade dos segmentos da Arkema.
Apesar da crescente conscientização entre os investidores, o banco acredita que esses riscos ainda não estão totalmente refletidos na avaliação da ação.
A previsão do Barclays para o EBITDA do FY25 de €1,368 bilhão está agora 7% abaixo do limite inferior da faixa projetada pela Arkema.
Falando de forma mais ampla, os analistas do Barclays acreditam que o setor como um todo enfrenta "amplo risco de baixa para as projeções do FY25", com pedidos de curto prazo e visibilidade limitada dos clientes continuando a pesar sobre o sentimento.
Embora a maioria das empresas esteja contando com uma recuperação no segundo semestre, o banco vê sinais de que as projeções podem em breve ser revisadas para refletir expectativas mais realistas.
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