Barclays inicia cobertura da Academy Sports com classificação neutra

Publicado 30.09.2025, 12:12
© Reuters.

Investing.com - O Barclays iniciou a cobertura da Academy Sports and Outdoors com uma classificação Equal Weight (Peso Igual) e um preço-alvo de US$ 51, afirmando que os planos de expansão do varejista e a força de suas marcas próprias são contrabalançados por desafios de estoque e um cenário competitivo difícil.

A corretora disse que a estratégia da Academy de crescer de uma cadeia regional para uma nacional através de aproximadamente 160 novas lojas nos próximos quatro anos, junto com um portfólio de marcas próprias que representam quase um quarto das vendas, a posicionam bem para capturar tendências positivas de longo prazo do setor.

Porém, apontou riscos como "crescimento de estoque superando o crescimento das vendas, desafios para elevar o mix de marcas de calçados, concorrência nacional significativa e incertezas macroeconômicas e tarifárias em todo o setor."

As vendas da Academy caíram para US$ 5,9 bilhões no ano fiscal de 2024, comparado a US$ 6,8 bilhões em 2021, à medida que os ganhos da era pandêmica diminuíram. As vendas comparáveis retornaram a um modesto crescimento de 0,2% no segundo trimestre de 2025, após nove trimestres consecutivos de quedas.

"Esta é uma mudança encorajadora na tendência", escreveu o Barclays, mas acrescentou que deseja ver os níveis de estoque mais alinhados com as vendas e melhor visibilidade sobre como os aumentos de preços no varejo americano em 2026 afetarão a demanda.

As margens também diminuíram devido a tarifas e maiores investimentos. A margem bruta caiu para 33,9% no ano fiscal de 2024, de um pico de 34,7% no ano fiscal de 2021, enquanto a margem EBIT ajustada caiu para 9,5% de 14,2%. O Barclays espera que o ano fiscal de 2025 marque o ponto mais baixo para as margens operacionais.

O banco afirmou que evidências de aceleração sustentada nas vendas, melhoria nas margens e alavancagem operacional serão fundamentais para impulsionar uma reavaliação em direção às metas de rentabilidade de longo prazo da Academy.

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