Barclays: Lucros do S&P 500 superam expectativas, setor de consumo básico fica para trás

Publicado 10.02.2025, 07:13
© Pavlo Gonchar / SOPA Images/Sipa via Reuters Connect

A atualização de segunda-feira do Barclays indicou que mais da metade das empresas do S&P 500 já reportaram seus resultados, com notáveis 81% superando as estimativas consensuais de lucro por ação (EPS), acima da média de longo prazo (LP). Apesar disso, setores como Consumo Básico, Utilidades e Materiais registraram as falhas mais frequentes em seus relatórios de resultados.

A instituição financeira observou que os lucros apresentaram uma surpresa positiva de 8,2% acima da tendência de LP, com o crescimento ano a ano (A/A) mostrando resultados robustos tanto em receita, com alta de 5,1%, quanto no resultado final, que subiu 12,3%. No entanto, o Barclays destacou que as estimativas mais baixas que o normal estabelecidas antes dos anúncios de resultados podem ter contribuído para uma barra mais baixa de superação das expectativas, potencialmente explicando por que as ações que não atingiram as estimativas enfrentaram reações mais severas nesta temporada.

Segundo o Barclays, o forte crescimento do EPS A/A é predominantemente impulsionado pelos setores de Tecnologia, Mídia e Telecomunicações (TMT), Financeiro e Saúde, todos reportando crescimento acima de suas medianas de LP. Por outro lado, os setores de Consumo Básico, Industriais e Consumo Discricionário, excluindo Amazon (NASDAQ:AMZN), estão com desempenho inferior em relação aos seus níveis medianos de crescimento de LP. Além disso, o EPS dos setores ligados a commodities diminuiu em comparação com o mesmo período do ano anterior.

As empresas de Big Tech registraram um aumento significativo no EPS, com crescimento superior a 31% A/A antes do relatório da NVIDIA (NASDAQ:NVDA), embora o fator surpresa tenha sido apenas médio devido às expectativas otimistas. O Barclays também destacou que os múltiplos preço-lucro das Big Tech estão se comprimindo diante de melhores EPS futuros, já que o mercado havia subestimado os gastos de capital dos hyperscalers para o ano de 2025.

Por fim, o Barclays enfatizou que a alta do setor Financeiro no acumulado do ano foi sustentada não pela expansão de múltiplos, mas por uma melhora nas perspectivas de lucros para os próximos doze meses (NDM) em comparação com os últimos doze meses (UDM). Esta tendência é descrita como única entre os setores, excluindo Tecnologia.

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