CORREÇÃO-Dólar tem leve baixa com noticiário local compensando pressão externa
Investing.com - O Barclays (LON:BARC) reduziu suas expectativas de lucro para as principais siderúrgicas europeias, citando demanda mais fraca, preços baixos e aumento das pressões de custo, alertando que qualquer potencial de alta depende de desenvolvimentos políticos no segundo semestre do ano.
Em nota divulgada na segunda-feira, o Barclays cortou suas previsões de EBITDA para o ano fiscal de 2025 em 2-6% para ArcelorMittal (AS:MT), Aperam (AS:APAM) e Outokumpu (HE:OUT1V), colocando-as 5-11% abaixo do consenso da Bloomberg.
A corretora destacou que a temporada de balanços do 2º tri tem sido desafiadora, com ações de siderúrgicas tendo desempenho inferior ao STOXX Europe 600 em média de 4,3% nos respectivos dias de divulgação de resultados, devido a orientações futuras decepcionantes, apesar dos lucros terem atendido amplamente às expectativas.
Para a ArcelorMittal (Nova York:MT), o Barclays manteve a classificação "equal weight" e preço-alvo de €27.
A corretora reduziu sua previsão de EBITDA para 2025 em 6%, para US$ 6,5 bilhões, citando desempenho mais fraco na América do Norte, onde US$ 40 milhões em custos de paralisação e US$ 140 milhões em despesas tarifárias pesaram nos resultados.
A perspectiva inclui riscos relacionados à orientação de custos tarifários e ao vencimento pendente de um contrato de fornecimento no início de 2026. O LPA ajustado foi revisado para baixo em 13%, para US$ 3,88.
A classificação da Aperam permaneceu como "underweight" com preço-alvo de €25. Embora o EBITDA do 2º tri tenha ficado ligeiramente acima do consenso devido a embarques mais fortes no Brasil e economia de custos na Europa, a orientação para lucros mais baixos no 3º tri ficou aquém das expectativas do mercado.
O Barclays cortou a previsão de EBITDA da Aperam para 2025 em 6%, para €413 milhões, e o LPA ajustado em 17%, para €1,07.
A corretora afirmou que as perspectivas do setor europeu de aço inoxidável dependem fortemente de uma política protecionista mais forte, com riscos de baixa devido a pressões de preços e custos de energia.
A Outokumpu também foi mantida como "underweight" com preço-alvo de €3. Apesar de um resultado 9% acima do esperado no EBITDA do 2º tri, impulsionado por ganhos em matérias-primas e derivativos de metais, o Barclays sinalizou uma perspectiva mais fraca para o 3º tri, citando quedas de volume de 5-15%, efeitos negativos de inventário e manutenção na Europa.
O EBITDA para o ano fiscal de 2025 foi cortado em 2%, para €220 milhões, e o LPA ajustado para negativo €0,06. Risco adicional vem de um novo imposto finlandês sobre mineração que poderia reduzir os lucros anuais em até €30 milhões.
O Barclays alertou que revisões contínuas de lucros para baixo são prováveis, a menos que catalisadores políticos se materializem.
Estes incluem um mecanismo de substituição de salvaguarda em setembro, mais detalhes sobre o Mecanismo de Ajuste de Carbono na Fronteira (CBAM), possíveis cortes na produção chinesa e acordos comerciais dos EUA com Brasil, México e Canadá.
Até então, a corretora mantém uma postura neutra sobre o setor europeu mais amplo de metais e mineração.
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