A JMP Securities recomendou que os investidores aproveitem a recente queda no preço das ações da DoorDash (NASDAQ:DASH), uma empresa bem conhecida no setor de gig economy.
O preço das ações da DoorDash (DASH) está caindo. No entanto, analistas financeiros estão descartando preocupações sobre uma redução no crescimento da receita e o compromisso financeiro da empresa em explorar novos mercados.
A empresa de serviços financeiros acredita que a DoorDash está em uma trajetória favorável para se tornar parte do índice S&P 500 e prevê um aumento na recompra de suas próprias ações pela empresa. Portanto, eles sugerem que isso representa uma chance valiosa para investidores que buscam lucros de longo prazo.
Especialistas financeiros afirmam que a geração de fluxo de caixa livre (FCF) da DoorDash agora é positiva e provavelmente continuará a crescer significativamente. "Quando olhamos para o contexto mais amplo, vemos que a entrega de mercadorias ao seu destino final é um mercado muito grande com muitas oportunidades relacionadas", disse um comunicado divulgado na quinta-feira.
"A DoorDash está atualmente investindo em várias áreas e ainda não está ganhando todo o seu potencial, pois prioriza a expansão. Com relatórios indicando que as margens de lucro estão melhorando em todas as operações da empresa e com uma equipe de gestão considerada a melhor de sua classe, vemos a recente queda no preço das ações como uma chance de comprar", continuou o comunicado.
Desde o relatório financeiro trimestral mais recente, as ações da DoorDash caíram 19%, terminando em US$ 103,16. Esse preço equivale a um múltiplo de 17,9 vezes o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) projetado para 2025 e 14,2 vezes o EBITDA projetado para 2026. Os analistas reafirmaram sua classificação de 'Market Outperform' e estabeleceram um preço-alvo das ações de US$ 140, que se baseia em um múltiplo aproximado de 25 vezes o EBITDA projetado de US$ 2,3 bilhões para 2025 (que é 2,6% do valor total do pedido), levando a um múltiplo aproximado de 20 vezes o EBITDA projetado para 2026.
A avaliação mais alta é considerada razoável pelos analistas devido à posição dominante da DoorDash no mercado de entrega de restaurantes dos EUA e suas perspectivas em novos segmentos de mercado, incluindo entrega de supermercado.
Os restaurantes continuaram a ter uma forte demanda, principalmente por pedidos de alto valor de áreas suburbanas, que foram menos afetadas pela redução nos gastos dos consumidores de baixa renda. Embora haja preocupação de que condições econômicas mais amplas possam estar afetando o valor total dos pedidos processados pelo DoorDash, os analistas observaram que o número de clientes de restaurantes nos EUA aumentou dois dígitos em comparação com o ano anterior no primeiro trimestre de 2024, com a frequência de pedidos atingindo um recorde.
"Acreditamos que o uso de serviços de entrega de restaurantes ainda está na fase inicial de adoção generalizada", afirmaram os analistas.
Os analistas também mencionaram que, embora os investimentos no setor de entrega de alimentos possam continuar no segundo semestre de 2024, eles esperam que a lucratividade da empresa melhore. A DoorDash aumentou as margens de lucro em seus novos setores de negócios e no segmento de supermercados desde o quarto trimestre de 2022.
"Ultrapassamos o ponto de perdas máximas no setor de supermercados", afirmaram os analistas, observando que a DoorDash continua a fazer parceria com mais supermercados. Isso pode inicialmente levar a uma redução na porcentagem da receita da empresa de cada transação no curto prazo, mas espera-se que contribua para um crescimento sustentado ao longo do tempo.
Olhando para o futuro, os analistas expressam confiança no futuro financeiro da DoorDash. Eles acreditam que as projeções da empresa para o EBITDA em 2025 e 2026 são alcançáveis, especialmente porque o fluxo de caixa livre deve aumentar drasticamente.
Com uma porcentagem crescente da receita de cada transação, custos estáveis dos produtos vendidos (CPV) e expectativas realistas de crescimento em pesquisa e desenvolvimento (P&D) e despesas gerais e administrativas (G&A), os analistas estimam que o fluxo de caixa livre por ação da DoorDash pode chegar a aproximadamente US$ 5,60.
"Estimamos que, até 2026, o fluxo de caixa livre da DoorDash crescerá para US$ 2,8 bilhões, o que é mais que o dobro dos US$ 1,35 bilhão alcançados em 2023", acrescentaram.
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