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Investing.com - O BMO Capital Markets elevou a classificação da Nucor Corp (NYSE:NUE) dizendo que as ações atualmente negociam a uma valorização "atrativa", com potencial de crescimento a longo prazo em meio às tarifas de aço americanas recentemente anunciadas.
A classificação da Nucor foi elevada de Market Perform para Outperform.
A Nucor está executando uma estratégia de crescimento orgânico de vários anos, visando expandir tanto a capacidade quanto as capacidades de produtos, o que, segundo o BMO, deve apoiar uma maior rentabilidade e fluxo de caixa livre ao longo do ciclo.
A firma elevou seu preço-alvo para US$ 145, citando um múltiplo de avaliação mais alto.
"Reconhecemos que a situação das tarifas permanece fluida (pode mudar rapidamente), mas com as ações atualmente negociando a 5,5x EV/EBITDA estimado para 2026, em nossa visão, a valorização é atrativa", escreveram os analistas.
A corretora destacou vários investimentos, incluindo a nova usina de chapas da Nucor com capacidade de 3 milhões de toneladas por ano na Virgínia Ocidental, projetos de expansão de vergalhões em Lexington e no Noroeste do Pacífico, e capacidade adicional de galvanização que deve atingir 1 milhão de toneladas por ano até 2027.
Estes projetos poderiam contribuir com um EBITDA incremental estimado entre US$ 1,5 bilhão e US$ 2,0 bilhões quando totalmente implementados.
A Nucor tem uma taxa de utilização de usina relativamente baixa, 80% no primeiro trimestre em comparação com 89% para seu concorrente mais próximo, como fonte de potencial aumento de volume.
O mix de produtos diversificado da empresa, incluindo produtos estruturais e revestidos, é visto como bem posicionado para se beneficiar da proposta da administração Biden de dobrar as tarifas sobre o aço.
Embora o ambiente tarifário seja fluido e sujeito a mudanças, o relatório afirma que a mudança de política poderia proporcionar um impulso adicional à trajetória de crescimento da Nucor, se mantida.
As ações da Nucor tiveram desempenho inferior ao de seus pares no acumulado do ano. O BMO disse que, embora um desconto seja justificado, o nível atual apresenta uma relação risco-retorno atrativa.
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