Investing.com — Analistas do Bank of America (NYSE:BAC) reiteraram a classificação de compra para as ações da Advanced Micro Devices (BVMF:A1MD34) (NASDAQ:AMD) antes do evento “Advancing AI” da empresa, marcado para o dia 10 de outubro.
Os analistas destacaram que o evento anterior de IA da AMD, realizado em 6 de dezembro, foi seguido por altas de 19% e 80% nas ações da empresa nos um e três meses subsequentes, superando o índice Philadelphia Semiconductor Index (SOX), que teve aumentos de 10% e 37%, respectivamente.
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O próximo evento, onde a AMD deve apresentar atualizações de seu roadmap em IA e CPUs para servidores, além de comentários de clientes do setor de nuvem, “pode revitalizar as ações da AMD,” que tiveram um aumento modesto de 9% no acumulado do ano, ficando atrás dos 22% do SOX.
Apesar do ambiente competitivo no segmento de aceleradores de IA estar cada vez mais saturado, o BofA destacou o potencial da AMD para expandir sua participação de mercado.
O consenso atual do mercado estima que as vendas da AMD em IA alcancem US$ 5,1 bilhões em 2024, com potencial para dobrar ano a ano, atingindo US$ 10 bilhões em 2025.
O consenso para as vendas da AMD em IA entre 2024 e 2026, estimado em US$ 5,1 bilhões, US$ 9,7 bilhões e US$ 12,8 bilhões, sugere que a participação da empresa no mercado de aceleradores permanecerá entre 5-7%, bem abaixo de sua participação superior a 20% em CPUs para consumidores e GPUs de jogos.
Embora a AMD tenha mostrado um início promissor, o BofA alerta que aumentar ainda mais essa participação será um desafio, dado o domínio da NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA), que detém 80-85% do mercado, especialmente em nuvem, além da concorrência de ASICs customizados e otimizados em custo de empresas como Broadcom (NASDAQ:AVGO) e Marvell (NASDAQ:MRVL).
Contudo, se a AMD conseguir demonstrar um caminho viável para alcançar mais de 10% de participação no mercado de IA até 2026, isso poderia adicionar aproximadamente US$ 5 bilhões às suas vendas, com potencial para gerar um lucro por ação (EPS) entre US$ 8 e US$ 9, comparado à estimativa de consenso de US$ 7,37.
“Um crescimento mais acelerado também poderia ajudar a AMD a ser reavaliada em múltiplos preço/lucro (P/L) de 30-55x, que já foram registrados em períodos anteriores de forte ganho de participação de mercado e crescimento anual de vendas acima de 40%,” afirmaram os analistas do BofA.
“Esperamos que a AMD destaque sua posição de ponta a ponta em melhora contínua, incluindo aquisições recentes (ZT Systems, Silo AI), software de código aberto (ROCm) e redes (infinity fabric),” acrescentaram.
O BofA também refletiu sobre os debates mais amplos que afetam o desempenho das ações da AMD, como a concorrência da Intel (NASDAQ:INTC), a fraca demanda por PCs, o aumento da competição de servidores e CPUs baseados em ARM, os desafios para elevar os preços de chips de IA, e o ritmo de recuperação nos mercados não relacionados à IA, como embedded e games. Esses segmentos são cruciais, representando de 20-25% das vendas da AMD, e são considerados os mais lucrativos, embora cíclicos.
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