Na segunda-feira, a SoFi Technologies, Inc. (NASDAQ: NASDAQ:SOFI) experimentou uma queda de 2,2% no valor das ações após um rebaixamento pela BofA Securities. A empresa de serviços financeiros foi rebaixada de Neutro para Underperform, com um novo preço-alvo estabelecido em 12,00$. O rebaixamento ocorre após as ações da SoFi terem visto um aumento significativo de mais de 60% desde o início do ano, superando a alta do S&P 500 no mesmo período.
De acordo com a BofA Securities, o aumento no preço das ações da SoFi nos últimos três meses pode ser atribuído a fatores como a eleição de Trump e resultados positivos do terceiro trimestre. O desempenho da SoFi tem sido forte, particularmente com expectativas de que seu negócio de refinanciamento de empréstimos estudantis se beneficie das políticas antecipadas sob uma administração Trump. Apesar desses pontos positivos, a BofA Securities sugere que a avaliação atual pode ser excessivamente otimista, com as ações da SoFi sendo negociadas a um prêmio em comparação com seus pares.
A SoFi forneceu orientações de longo prazo para 2026, projetando lucros por ação (EPS) na faixa de 0,55$ a 0,80$. Mesmo se a SoFi atingir o limite superior dessa orientação, suas ações estão atualmente avaliadas em 20 vezes o EPS projetado para 2026, o que é considerado uma avaliação premium pela BofA Securities. A firma indica que esse prêmio torna o equilíbrio risco-recompensa menos atrativo, levando ao rebaixamento.
O relatório do analista também aponta que a avaliação atual da SoFi é baseada em um múltiplo de 32 vezes o consenso de EPS para 2026, que é mais alto do que a maioria das empresas estabelecidas de finanças ao consumidor. Embora as metas de crescimento agressivas da SoFi e o crescimento futuro do EPS de 20-25% sejam atraentes, a alta avaliação carrega um risco de execução aumentado e levanta preocupações sobre a sustentabilidade de tal prêmio.
Além disso, a BofA Securities destacou preocupações dos investidores em relação às marcas de valor justo e ao impacto das atividades de hedge. Com a SoFi relatando perdas de hedge de 273 milhões$ no terceiro trimestre, há um risco de que essas perdas possam aumentar com novos cortes nas taxas e potencial volatilidade do mercado. Adicionalmente, o crescimento mais lento no segmento de tecnologia da SoFi, devido a prazos estendidos para fechar negócios e parcerias, levou a menos clareza sobre as perspectivas de aceleração de receita da empresa.
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