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Investing.com - O BofA (NYSE:BAC) Securities elevou a classificação da Kongsberg Gruppen (OL:KOG) para "compra", anteriormente "underperform", com um novo preço-alvo de 404 coroas norueguesas (NOK), um aumento em relação às anteriores 273,20 NOK.
Esta dupla elevação é impulsionada principalmente pela crescente relevância do portfólio da empresa no setor de defesa e sua atrativa avaliação.
Analistas do BofA Securities preveem uma década de "poder militar", com demanda global por mísseis, defesa aérea e eletrônica de defesa, componentes críticos para a soberania nacional.
O portfólio de defesa da Kongsberg está estrategicamente posicionado para atender a essas carências de capacidades essenciais em toda a Europa e mundialmente.
Apesar do recente desempenho inferior em comparação com seus pares do setor de defesa, a Kongsberg é vista como um ponto de entrada atrativo para investidores.
O BofA Securities projeta uma mudança no foco dos investidores para temas de longo prazo dentro do setor de defesa.
A elevação reflete projeções financeiras revisadas, com o BofA Securities aumentando suas estimativas de EBIT para 2025-28 em 6-13%.
Adicionalmente, os múltiplos-alvo EV/EBIT para Kongsberg Defence & Aerospace, Kongsberg Maritime e Kongsberg Discovery (NASDAQ:WBD) foram elevados para 30x, 20x e 24x, respectivamente, com base em perspectivas de crescimento mais fortes.
O desconto de conglomerado na avaliação da soma das partes também foi reduzido de 10% para 5%.
A Kongsberg Defence & Aerospace é destacada como uma "vencedora estrutural", particularmente em defesa aérea e mísseis.
Espera-se que os membros da OTAN aumentem significativamente os sistemas de defesa aérea terrestre para combater ameaças modernas. O portfólio da KDA, incluindo radar, comunicações e capacidades de ataque de precisão, está posicionado para ser central nas estratégias de defesa futuras.
A KDA manteve fortes índices book-to-bill (B2B) de aproximadamente 2,4x e 2,8x em 2023-24, juntamente com um crescimento de receita de cerca de 19% em ambos os anos.
O BofA Securities prevê que o B2B médio da KDA ficará em torno de 1,8x de 2025 a 2030, garantindo substancial visibilidade de receita além de 2030.
Os produtos principais da Kongsberg, como o Naval Strike Missile, Joint Strike Missile e National Advanced Surface to Air Missile System, enfrentam concorrência europeia limitada.
A parceria da empresa com a Raytheon (Nova York:RTN) também proporciona exposição considerável ao orçamento de defesa dos EUA.
O índice preço-lucro futuro de 12 meses da Kongsberg atualmente mostra seu menor prêmio em relação ao setor desde a invasão da Ucrânia, cerca de 40%.
Isso apresenta um ponto de entrada oportuno para investidores que antecipam uma rotação para exposição em defesa aérea e mísseis, junto com a melhoria da visibilidade da defesa dos EUA, entrando na segunda metade de 2025.
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