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Investing.com - O BofA (NYSE:BAC) Securities reiterou sua recomendação de compra para a L’Oréal (EPA:OREP), estabelecendo um objetivo de preço de €420, o que representa um potencial de alta de 15% em relação ao preço atual de €369, em nota divulgada na quarta-feira.
A ação permanece na lista "25 ações para 2025" do BofA e em sua lista Europa 1 de principais ideias, respaldada por expectativas de aceleração nas tendências de receita em mercados-chave.
A L’Oréal reportou um crescimento orgânico de receita de 3,5% no primeiro trimestre de 2025. Ajustado para efeitos de faseamento relacionados à TI, isso equivaleu a 2,6%, um número que chamou a atenção do mercado.
No entanto, os analistas do BofA observaram que esse número subestima o impulso subjacente da empresa devido a comparativos elevados do ano anterior na China e em produtos dermatológicos de proteção solar.
Ajustado para esses fatores, o crescimento da receita ficou mais próximo de 4,3%, sugerindo que o negócio não precisa acelerar significativamente para atingir sua orientação para o ano inteiro.
Espera-se que o impulso do segundo trimestre melhore. O BofA prevê um crescimento orgânico da receita de 3,2%, ou 4,1% quando excluídos os efeitos de faseamento.
Os EUA mostram sinais de recuperação, respaldados por dados agregados de cartões e comentários recentes do CEO da L’Oréal, enquanto o festival de compras 618 da China começou com força.
No Norte da Ásia, prevê-se uma melhoria de 4 pontos percentuais em comparação com o trimestre anterior. Espera-se que a América do Norte melhore 2 pontos para 2,5%, impulsionada pela recuperação em cosméticos coloridos de massa e CeraVe.
A avaliação permanece uma parte fundamental do potencial de alta. A ação atualmente é negociada a 29 vezes o lucro estimado para 2025 e 26 vezes o lucro de 2026, abaixo de seu múltiplo histórico de meio ciclo.
O BofA vê espaço para uma reavaliação se a visibilidade da receita continuar melhorando, especialmente na Ásia. Com o objetivo de €420, a L’Oréal seria negociada a 30 vezes o P/L de 2026.
O interesse em posições vendidas está em 1,8%, próximo ao máximo de um ano, e apenas 43% dos analistas classificam a ação como compra, refletindo um sentimento cauteloso apesar da melhoria nos fundamentos.
A previsão do BofA para o EBIT do 1S25 está 4% acima do consenso, impulsionada por menores custos de SG&A e uma estrutura de custos variáveis que sustenta a expansão de margem mesmo em um ambiente de crescimento mais lento.
A receita para o ano completo de 2025 é projetada em €44,6 bilhões, com EBIT ajustado de €9 bilhões e lucro por ação de €12,70. Isso implica um P/L de 29,1x e um rendimento de dividendos de 1,9%. O rendimento de fluxo de caixa livre é estimado em 3,2%.
A exposição internacional da L’Oréal é equilibrada entre Europa, Norte da Ásia e Américas, com mercados emergentes representando 14%. Seu portfólio de marcas inclui 11 com receita anual acima de €1 bilhão, como L’Oréal Paris, Maybelline e CeraVe.
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