Por Ana Beatriz Bartolo
Investing.com - As ações do Carrefour (SA:CRFB3) disparam nesta manhã, após a empresa divulgar os resultados do quarto trimestre em linha com o esperado pelo mercado. Às 11h48, os papéis subiam 3,56%, a R$ 16,57.
A Genial Investimentos destaca que o congelamento de preços da marca própria foi estratégico para que o Carrefour aumentasse 0,4 p.p. no market share do varejo alimentar. A receita líquida reportou um crescimento de 5,2% no último trimestre de 2021, atingindo R$ 21,8 bilhões, impulsionada pelo avanço do Atacadão, que expandiu as suas lojas durante o ano e compensou a desaceleração do atacarejo.
Outro ponto destacado pela Genial é que o canal “off-us”, de faturamento do cartão de crédito fora do ecossistema do grupo, teve uma expressiva alta de 20% na comparação anual, mostrando a relevância da companhia na participação do cotidiano de seus clientes. Além disso, a carteira de crédito total cresceu 13% em relação ao mesmo período do ano passado, para R$ 15,3 bilhões, enquanto a inadimplência atingiu 10,7%, ante os 9,3% do 4T20.
O menor poder de compra dos consumidores, causado pela inflação e pelo desemprego, afetou o crescimento orgânico do Carrefour nas vendas do atacado e do varejo não alimentar, segundo a XP (SA:XPBR31). O Ebitda ajustado também foi pressionado pela manutenção do seu programa de fidelidade e pelos custos de energia e mão de obra, de acordo com a Genial.
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O BTG Pactual (SA:BPAC11) ainda destaca que o Carrefour também revisou suas projeções de sinergia para a aquisição do Grupo BIG, levando a um aumento de 15% nos R$ 1,7 bilhão originais esperados no EBITDA adicional, na base anual, isso, três anos após o fechamento do negócio, que agora está em R$ 2 bilhões.
Assim, o BTG acredita que apesar do dinamismo da operação mais fraca de varejo do Carrefour, a melhora gradual esperada no negócio de atacarejo e o upside da fusão com o Grupo BIG devem ajudar a melhorar as margens no curto prazo. Por isso, o banco mantém a indicação de compra dos papéis da rede de supermercados, com preço-alvo em R$ 27.
A Genial também recomenda compra, com preço-alvo em R$ 23, enquanto a XP tem uma posição neutra, com preço-alvo em R$ 22.