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Investing.com - Após anos de pressão de custos e preços estagnados, a Airbus possui uma carteira de pedidos que cada vez mais garante preços mais altos, dando-lhe maior controle sobre lucros futuros.
O analista do Bank of America disse que os preços para aviões de fuselagem larga como o A350 aumentaram significativamente nos últimos dois a três anos, impulsionados pela demanda renovada e disciplina mais rigorosa na precificação.
A família menor A320, liderada pelo popular A321, também está registrando ganhos constantes de preço que gradualmente serão incorporados nas contas da Airbus à medida que as aeronaves forem entregues no final desta década.
"Temos convicção crescente sobre nossas premissas de margem de dois dígitos médios para o segmento comercial da Airbus," disse o analista do BofA, esperando que isso ocorra até o final da década, sustentado por uma precificação mais firme.
Os preços das aeronaves são tipicamente negociados anos antes da entrega, com apenas ajustes limitados de inflação anual. Isso deixou a Airbus exposta quando os custos dispararam após 2021, pressionando as margens de lucro. Mas à medida que a carteira de pedidos mais antigos e mais baratos for eliminada, contratos mais novos e mais caros dominarão.
O BofA espera que essa mudança, combinada com indexação e um melhor mix de modelos, eleve significativamente as margens brutas a partir de 2028.
"Após uma queda de 10 anos no mercado de aeronaves de fuselagem larga, acreditamos que a melhoria na precificação do A350/787 nos últimos dois anos não está no centro das atenções dos investidores"
Uma precificação mais forte é importante porque a Airbus tem uma vantagem rara que é a competição limitada. As companhias aéreas têm poucas alternativas além da Airbus e Boeing, e ambas estão exercendo maior disciplina após uma década de descontos.
Isso dá à Airbus a confiança para aumentar os preços sem perder clientes, especialmente para modelos muito procurados como o A321 e o cargueiro A350.
O BofA elevou seu preço-alvo para as ações da Airbus para €270 de €244, afirmando que uma melhor precificação deve sustentar ganhos e avaliações mais altos nos próximos anos. Os investidores já recompensaram os fabricantes de motores pelo seu poder de precificação. A Airbus pode ser a próxima.
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