CFRA rebaixa Alstom para "manter" devido a riscos de execução

Publicado 05.06.2025, 08:54
© Reuters.

Investing.com - A CFRA Research rebaixou sua avaliação sobre as ações da Alstom (EPA:ALSO), fabricante multinacional francesa de material ferroviário, para "manter" em vez de "comprar", reduzindo também o preço-alvo de 12 meses para as ações da Alstom de €21 para €24.

O preço-alvo revisado baseia-se em um múltiplo de preço-lucro futuro de 17x sobre o lucro por ação do ano fiscal de 2026, o que está alinhado com a média de P/L de 10 anos da empresa, segundo Lim.

A avaliação premium anteriormente aplicada à Alstom foi removida devido ao que a CFRA identificou como riscos contínuos de execução.

Esses riscos incluem volatilidade persistente do capital de giro, desafios de integração remanescentes decorrentes do acordo com a Bombardier (OTC:BDRBF) e visibilidade limitada sobre a futura expansão de margens.

A Alstom fez recentemente dois anúncios notáveis. Em 16 de maio, a empresa revelou que o CEO Henri Poupart-Lafarge não buscará um quarto mandato e deve deixar o cargo após a Assembleia Geral em 2027.

Separadamente, em 4 de junho, a Alstom garantiu um contrato de £ 50 milhões com a FirstGroup e a Eversholt Rail.

Este acordo envolve a modernização e manutenção de cinco trens Classe 222 para a nova rota de acesso aberto da Lumo, conectando Stirling e Londres.

Embora esses desenvolvimentos reforcem a capacidade de execução da Alstom e os planos para continuidade de liderança, Alan Lim afirmou que "nenhum deles altera materialmente o perfil de risco-recompensa em um cenário de transporte cada vez mais competitivo e intensivo em capital".

A CFRA manteve suas estimativas de lucro por ação para a Alstom em €1,21 para o ano fiscal de 2026 e €1,44 para o ano fiscal de 2027.

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