Chamadas de mercado da semana

Investing.com - Confira o resumo Pro das principais análises dos analistas de Wall Street para a semana passada.

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Stitch Fix

O que aconteceu? Na segunda-feira, Williams Blair elevou a recomendação da Stitch Fix (NASDAQ:SFIX) para Outperform. A firma não emite preços-alvo.

Resumo: Stitch Fix muda para crescimento, céticos permanecem. Dados versus dúvidas — o tempo dirá.

Qual é a história completa? O CEO da Stitch Fix, Matt Baer, e o CFO David Aufderhaar se reuniram com a William Blair, sinalizando a mudança da empresa para a ofensiva ao sair da segunda fase da estratégia de reestruturação de Baer e entrar na fase de "crescimento". O crescimento da receita no trimestre de abril — um ano antes do previsto — fortaleceu a perspectiva da firma. As reuniões destacaram mudanças fundamentais implementadas nos últimos dois anos e reforçaram a proposta de valor de longo prazo que a William Blair acredita que impulsionará o crescimento de clientes ativos até o ano fiscal de 2026.

No entanto, as ações da Stitch Fix continuam limitadas por uma narrativa generalizada: seu mercado é inerentemente pequeno, limitando o potencial de alta apesar da melhoria nos fundamentos. A firma argumenta há muito tempo que o modelo ressoa com um público de nicho, mas carece de apelo em massa, evidente na falha em manter os níveis históricos de clientes ativos. Para que os céticos se reengajem, a Stitch Fix deve entregar múltiplos trimestres de crescimento saudável com margens em melhoria. O otimismo de Baer depende de explorar novos grupos de clientes e extrair maior participação na carteira de sua base existente — um salto de fé que o mercado ainda não abraçou.

A visão de Baer está ancorada em duas métricas-chave. Primeiro, uma pesquisa de um grande varejista revela que o preço não é mais o rei; tempo e conveniência agora impulsionam o comportamento do consumidor. Segundo, menos de 10% dos compradores gostam de comprar roupas em lojas físicas. Neste cenário, a Stitch Fix prospera, armada com dados de clientes incomparáveis e conectividade que a posicionam como uma força transformadora no varejo.

A William Blair vê potencial, mas o mercado permanece cético. Confiar nos dados? Ou confiar no ceticismo?

O relógio está correndo.

Oklo

O que aconteceu? Na terça-feira, a Cantor Fitzgerald iniciou cobertura da Oklo Inc (NYSE:OKLO) com classificação acima da média e preço-alvo de US$ 73.

Resumo: Reatores eficientes, enorme potencial de demanda para IA.

Qual é a história completa? A Cantor vê a Oklo como um negócio raro e de alta qualidade — construído para durar. Os pequenos reatores modulares da empresa aproveitam a tecnologia comprovada de fissão rápida com três décadas de histórico operacional, reduzindo o risco de execução enquanto mantém os custos baixos. Ventos regulatórios favoráveis e uma demanda insaciável de energia impulsionada pela IA — particularmente de data centers, que podem reivindicar 8,6% da eletricidade dos EUA até 2035 — posicionam a Oklo para capturar dezenas de bilhões em mercado total endereçável.

O que não está precificado? Os reatores da Oklo funcionam com resíduos nucleares reciclados, reduzindo os custos de combustível em 80%. A Cantor espera taxas de PPA acima de US$ 125/MWh, gerando margens de fluxo de caixa livre superiores a 50%. Com um pipeline de 14GW e 5GW provavelmente implantados até 2035, esta é uma solução escalável, off-grid e livre de carbono — o tipo de vantagem durável que os investidores apreciam.

Potencial de alta? Se a reciclagem de combustível se comercializar, a lucratividade pode surpreender. Mas mesmo sem isso, a Oklo está subvalorizada.

Palantir

O que aconteceu? Na quarta-feira, a Mizuho elevou a recomendação da Palantir Technologies Inc (NASDAQ:PLTR) para Neutral com preço-alvo de US$ 135.

Resumo: Empresa excelente, avaliação assustadora.

Qual é a história completa? Os analistas admitem que subestimaram enormemente o crescimento tanto nos segmentos comerciais quanto governamentais - agora se preparando para um possível quinto trimestre consecutivo de aceleração do crescimento quando o 2º tri for divulgado em agosto.

Mas essa avaliação estratosférica? Está sendo negociada como alguma ação de software alienígena que caiu de um universo paralelo onde os múltiplos ainda fazem sentido.

Isso pode terminar mal quando a gravidade retornar. No entanto, a estranha alquimia da Palantir de misticismo de IA, contratos governamentais e tecnologia industrial pode simplesmente desafiar as regras normais. A Mizuho está de olho em apostas mais seguras no setor de software agora, mas nem mesmo eles podem ignorar o fervor quase religioso do mercado - esta ação está prestes a pioneirizar uma nova matemática de avaliação ou se tornar um exemplo cautelar para as próximas gerações.

Steve Madden

O que aconteceu? Na quinta-feira, o Citi elevou a recomendação da Steven Madden (NASDAQ:SHOO) para Compra com preço-alvo de US$ 32.

Resumo: Pico de dor tarifária sinaliza oportunidade de recuperação em 2025.

Qual é a história completa? O Citi vê a SHOO sendo estrangulada por tarifas de 145% até o 2º tri – este é o pico da dor. Mas no momento em que o nó tarifário chinês afrouxar no 2º tri de 2025, tudo muda: a produção no Vietnã aumenta, o México entra em operação, e a marca KG impulsiona vendas com altas margens. A matemática para o ano fiscal de 2026 fica rapidamente bonita – margens brutas de 40%+ e pelo menos US$ 2,15 de LPA superando o consenso de US$ 1,84.

O mercado está perdendo o roteiro enquanto persegue fantasmas de tênis. A aquisição da KG impulsionará a receita 500 pontos base acima das expectativas enquanto o pêndulo da moda balança violentamente em direção aos vestidos. Ainda assim, a ação é negociada a 11,5x lucros como se ainda estivéssemos em 2020. Quando a recuperação acontecer – e acontecerá – este desconto evapora da noite para o dia.

O Citi já está se antecipando ao movimento.

Chipotle

O que aconteceu? Na sexta-feira, o BMO Capital elevou a recomendação da Chipotle Mexican Grill (NYSE:CMG) para Outperform com preço-alvo de US$ 65.

Resumo: A recuperação da Chipotle ganha impulso após um primeiro semestre difícil.

Qual é a história completa? O BMO vê as vendas comparáveis virando a esquina. Após dois trimestres de declínios, as tendências de vendas semanais atuais apontam para um potencial crescimento de 3%+ no segundo semestre—apoiado por comparações mais fáceis, ofertas por tempo limitado e impulsos de marketing. Embora a equipe mantenha estimativas cautelosas, surpresas positivas parecem plausíveis se as tendências de retorno ao escritório acelerarem ou o sentimento político melhorar. A proposta de valor da Chipotle permanece convincente, isolando-a de certa forma das oscilações econômicas.

As margens devem se estabilizar até o outono. Após 150 pontos base de desalavancagem no início de 2025, as margens dos restaurantes podem ficar estáveis no 3º tri e subir 50 pontos base no 4º tri à medida que os custos de porcionamento diminuem e a alavancagem de vendas melhora. As tarifas sobre alumínio podem apertar, mas o poder de precificação e ganhos de eficiência fornecem proteção. Sim, a recente recuperação de 11% da ação a deixa atrás da maioria dos pares do setor de restaurantes no acumulado do ano, mas o BMO acredita que um retorno ao P/L histórico da Chipotle é justificado—o impulso está crescendo onde importa. Esta elevação não é sobre a esperada fraqueza do 2º tri; é sobre o caminho à frente.

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