Investing.com - O ciclo de flexibilização da política monetária do Federal Reserve (Fed), iniciado na quarta-feira, deve enfraquecer o dólar e, consequentemente, favorecer a valorização do euro, de acordo com uma nota divulgada por estrategistas do UBS.
O Fed começou seu ciclo de flexibilização com uma redução de 50 pontos-base na taxa de juros na reunião de setembro e espera-se que prossiga com cortes até 2025.
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Segundo o gráfico de projeções do Fed, antecipa-se mais 50 pontos-base de reduções nas duas últimas reuniões do ano, o que está em linha com a previsão de um total de 100 pontos-base de cortes para 2024. O Fed iniciou a flexibilização mais tarde que a maioria dos outros bancos centrais do G10 e partindo de um nível de taxa mais elevado.
Os estrategistas do UBS projetam que o Fed realizará cortes nas taxas "de maneira mais assertiva" nos próximos meses e trimestres em comparação com outros bancos centrais do G10, "diminuindo assim a vantagem de rendimento do USD, que tem sido um suporte para a moeda nos últimos anos".
"Como resultado, esperamos que a atual sobrevalorização do USD se atenue nos próximos meses e trimestres", adicionaram.
Por outro lado, o Banco Central Europeu (ECB) diminuiu sua taxa de política monetária em 25 pontos-base na reunião de setembro, como era amplamente esperado.
Antes da reunião, especulava-se sobre a possibilidade de um novo corte de taxa em outubro, especialmente porque os mercados previam ações do Fed em todas as reuniões deste ano. Contudo, a presidente do ECB, Lagarde, descartou essa possibilidade, o que levou os mercados a reduzirem as expectativas de um corte de taxa em outubro.
O UBS nota que isso está alinhado com sua expectativa de uma abordagem gradual por parte do ECB, que envolve um corte de um quarto de ponto percentual a cada trimestre. Esse cenário contrasta significativamente com a flexibilização mais acelerada esperada do Fed dos EUA e reforça a previsão do banco de que o EUR/USD avance em direção a 1,15.
"O EUR/USD entrou na faixa de 1,10-1,15, como esperávamos. Vemos o par subindo gradualmente para acima de 1,15 em 2025", afirma a nota.
O UBS destaca que, após quebrar o nível de resistência de 1,10 em agosto, este se tornou agora o novo nível de suporte em setembro. Na alta, eles identificam 1,13 e 1,15 como níveis-chave de resistência a serem monitorados daqui para frente.