Citi afirma que setor de publicidade continua atraente apesar do impacto de tarifas

Investing.com — O Citi afirma que o setor de publicidade continua atraente mesmo com novas tarifas prejudicando os gastos dos consumidores.

A corretora retomou a cobertura dos gigantes da publicidade dos EUA, Omnicom e Interpublic Group, com recomendações de Compra.

O Citi espera que os gastos com publicidade nos EUA fiquem cerca de 6% abaixo das estimativas pré-tarifas em 2025 e 5% mais baixos em 2026.

A instituição reduziu as previsões de receita para ambas as empresas em 3% e agora espera que o crescimento orgânico da Omnicom seja de apenas 1%, enquanto a Interpublic deve recuar 3,5% em 2025, abaixo tanto das orientações das empresas quanto das estimativas do mercado.

Apesar dessa perspectiva moderada, o Citi afirmou que a empresa pro forma pós-fusão está subvalorizada.

"A OMC pro forma está agora negociando a aproximadamente 9x o LPA de 2026", escreveu o Citi, acrescentando que a única outra vez em que a ação obteve um múltiplo menor foi durante a crise financeira de 2008.

"Esperamos que o múltiplo se expanda, dado que a empresa pro forma deve estar em uma posição mais forte para atender clientes com escala aprimorada e capacidades técnicas mais amplas", acrescentaram os analistas do Citi.

O Citi projeta que a combinação Omnicom-IPG poderia gerar US$ 8,26 de LPA ajustado em 2026, subindo para US$ 9,42 em 2027, apoiado por US$ 750 milhões em economias de custos identificadas.

A instituição manteve um preço-alvo de US$ 103 para a Omnicom e US$ 35 para a Interpublic, com base nos termos de conversão do acordo.

Embora o Citi veja as tarifas dos EUA prejudicando os gastos dos consumidores e a publicidade indiretamente por meio da redução do patrimônio líquido das famílias, observou que ambas as agências geram uma parcela significativa de receita no exterior, o que ajuda a amortecer o golpe.

A instituição também espera que a empresa resultante da fusão se beneficie de escala aprimorada e capacidades mais amplas em áreas como dados, plataformas digitais e tecnologia de marketing.

O Citi concluiu: "Acreditamos que a empresa pro forma estará melhor posicionada para atender clientes do que qualquer uma das empresas independentes."

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