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Investing.com -- O BMO Capital elevou nesta sexta-feira a classificação da CubeSmart (NYSE:CUBE) de Market Perform para Outperform, estabelecendo um preço-alvo de US$ 49.
A elevação ocorre enquanto o BMO aumentou sua expectativa de crescimento da receita comparável para 2025 para 0,3% em relação ao ano anterior, um aumento de 50 pontos-base em relação à previsão anterior.
Os analistas esperam que a administração aumente suas projeções em relação à atual previsão de -1,0% ano a ano, impulsionada pela forte aceleração das taxas vigentes.
As estimativas de fundos de operações (FFO) do BMO para 2025/2026 agora estão 110 e 220 pontos-base acima do consenso, respectivamente.
A empresa fez da CubeSmart sua principal escolha no setor de armazenamento, citando o portfólio urbano de alta qualidade da empresa, que oferece crescimento relativo atraente com menor risco.
A exposição urbana da CubeSmart, com 90% do lucro operacional líquido (NOI) proveniente das 40 principais áreas estatísticas metropolitanas (MSAs), a posiciona para superar seus concorrentes.
A presença da empresa em Nova York, que representa 16,6% do NOI, é particularmente valiosa, pois é menos sensível às flutuações do mercado imobiliário em comparação com outras grandes cidades americanas.
A empresa de armazenamento mantém um balanço sólido com dívida líquida para EBITDA em 4,8x e 89% de dívida com taxa fixa.
Esta posição financeira proporciona tanto defesa contra possível deterioração econômica quanto flexibilidade para aquisições. A CubeSmart demonstrou recentemente interesse em oportunidades de crescimento externo, incluindo a consolidação da joint venture Heitman em Dallas, avaliada em US$ 453 milhões.
Do ponto de vista de avaliação, a CubeSmart negocia com um desconto modesto de 1,1x no FFO de 2025 em comparação com os concorrentes Extra Space Storage e Public Storage, abaixo de seu desconto médio de cinco anos de 1,7x.
O BMO acredita que essa diferença pode diminuir, considerando o potencial de crescimento das lojas comparáveis e o sólido crescimento esperado do FFO para 2026.
A elevação coincide com o rebaixamento da Public Storage (NYSE:PSA) pelo BMO de Outperform para Market Perform, mantendo uma posição de peso igual no setor de armazenamento dentro dos FIIs.
Os riscos potenciais para a tese do BMO incluem a menor exposição da CubeSmart aos mercados do Sunbelt, que podem mostrar maior crescimento em um cenário de recuperação.
A empresa também enfrenta maior oferta localizada em mercados como Denver, Phoenix, Nova York/Nova Jersey, Miami, Boston e Washington DC.
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