Em uma movimentação significativa no setor de TV paga, a DirecTV chegou a um acordo para adquirir o negócio de televisão por satélite da EchoStar, incluindo a Dish TV, efetivamente criando um dos maiores distribuidores de TV paga nos Estados Unidos, com uma base combinada de 20 milhões de assinantes. Este acordo ocorre em um momento em que tanto a DirecTV quanto a Dish lutam para manter sua participação de mercado em uma era dominada por serviços de streaming como Netflix (NASDAQ:NFLX) e Amazon Prime Video.
O CEO da DirecTV, Bill Morrow, afirmou que a nova empresa combinada teria maior poder de negociação para garantir pacotes de programação menores e voltados para o interesse do consumidor. Além disso, a empresa visa melhorar a experiência do espectador, simplificando o processo para os assinantes acessarem seu conteúdo preferido e gerenciarem suas assinaturas.
A DirecTV adquirirá o negócio de TV paga, conhecido como Dish DBS, por 1 dólar e assumirá aproximadamente 9,75 bilhões de dólares da dívida da Dish. As empresas também anunciaram uma oferta de troca da dívida a uma taxa com desconto para estender seus vencimentos. Para que a transação seja bem-sucedida, os detentores de dívida da Dish DBS devem aceitar uma redução de cerca de 1,57 bilhão de dólares na dívida. A EchoStar, cofundada pelo empreendedor de telecomunicações Charlie Ergen, receberá 2,5 bilhões de dólares em financiamento da unidade de crédito da TPG, Angelo Gordon, e da DirecTV para ajudar a pagar um título de 2 bilhões de dólares com vencimento em novembro.
A transação reduzirá significativamente a dívida consolidada total da EchoStar em 11,7 bilhões de dólares e diminuirá suas necessidades de refinanciamento até 2026 em 6,7 bilhões de dólares. O acordo também marca uma saída para a AT&T, que está vendendo sua participação de 70% na DirecTV para a TPG por 7,6 bilhões de dólares. A AT&T havia concordado anteriormente em não vender sua participação por um período de três anos que termina em 31 de julho.
Espera-se que a fusão gere pelo menos 1 bilhão de dólares em sinergias de custos anualmente. Morrow também observou que a combinação apoiaria os esforços de Ergen para estabelecer o quarto maior concorrente sem fio do país. Prevê-se que o negócio seja concluído no quarto trimestre de 2025, pendente aprovações regulatórias.
A DirecTV, que tinha mais de 15 milhões de assinantes em 2021 quando entrou em uma joint venture com a TPG, agora relata pouco mais de 11 milhões de clientes. O último relatório trimestral da EchoStar mostrou um declínio de 104.000 assinantes líquidos de TV paga, com os números da Dish TV em aproximadamente 6,1 milhões.
A PJT Partners aconselhou a DirecTV no negócio, enquanto o Barclays forneceu consultoria à TPG, e o JPMorgan aconselhou a Dish. Bank of America, Evercore, LionTree e Morgan Stanley também ofereceram serviços de consultoria à DirecTV e TPG.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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