Por Ana Beatriz Bartolo
Investing.com - Um leilão de reserva de capacidade térmica está previsto para 30 de setembro de 2022, o que pode ser uma oportunidade para a Eneva (BVMF:ENEV3), na visão do UBS BB (BVMF:BBAS3). O leilão decorre da lei que permitiu a privatização da Eletrobras (BVMF:ELET3).
Às 14h53, as ações da Eneva subiam 0,42%, a R$ 14,32. No mesmo horário, o Ibovespa recuava 1,24%, a R$ 107.103 pontos.
Serão disponibilizados 2 GW para serem leiloados, divididos em três produtos: Região Norte, com demanda menor ou igual a 1.000 MW, Região Nordeste do Maranhão, com demanda menor ou igual a 300 MW e Região Nordeste do Piauí, com demanda menor ou igual a 700 MW
Para o UBS BB, a Eneva tem uma vantagem competitiva, pois possui um negócio de E&P de gás na região. Além disso, o negócio poderia criar valor para a empresa: Para cada 1 GW, o banco internacional estima que poderia haver um aumentar o valor patrimonial da Eneva em R$ 9 bilhões.
Essa estimativa resultaria em um valor patrimonial 39% acima do estimado pelo UBS BB, considerando o Custo Marginal de Referência (CMR), equivalente ao preço teto, de R$ 444/MWh.
Porém, como essa planta pode não estar operacional até 2026/27, o banco projeta que a Eneva poderia adicionar R$ 2,4 bilhões ao seu Ebitda a partir de 2026/27, ou um aumento de quase 50% de Ebitda. Para cada 600 MW de capacidade adicional, haveria um ganho de R$ 5,6 bilhões de valor patrimonial adicional.
O UBS BB mantém uma indicação neutra para as ações da Eneva, com preço-alvo em R$ 18.