A Evercore ISI rebaixou a classificação das ações da PayPal (NASDAQ:PYPL) de “outperform” (acima da média) para “in line” (na média do mercado) e cortou o preço-alvo de 12 meses do papel em US$ 20, para US$ 65, citando a queda prevista da relação preço/lucro de 15 para 12 em 2024.
A empresa de tecnologia financeira e meios de pagamento divulgou seus resultados do 2º trimestre no início desta semana, reportando um LPA ajustado de US$ 1,16, em linha com as expectativas consensuais. A receita total da empresa cresceu 7% para US$ 7,287 bilhões, em grande parte em linha com as previsões do consenso.
No entanto, a concorrência acirrada, aliada a quase 300 pontos-base de pressão sobre a margem das transações, está gerando cada vez mais desafios para o aumento da receita e dos resultados da companhia. Os analistas apontam que, na ausência de uma estratégia bem definida para alcançar expansão da margem de transações ano após ano, o potencial da empresa para superar as expectativas de lucros fica limitado.
Eles escreveram em nota: “O aumento recente das perdas de crédito na carteira de empréstimos comerciais da PYPL levanta a possibilidade de outro aumento nas reservas de perdas ao longo do próximo ano. A alavancagem da margem operacional do 2º semestre de 2023 e de 2024 devido a reduções de despesas operacionais não relacionadas a transações provavelmente será limitada.”
A administração da companhia evitou fornecer uma projeção para a margem operacional do 3º trimestre de 2023, mas espera uma contração ano a ano, seguida de expansão no 4º trimestre de 2023.
As ações da PYPL registravam alta de 1,52%, cotadas a US$ 63,70, às 11h de Brasília.