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Fitch eleva Kinder Morgan para ’BBB+’ com perspectiva de menor alavancagem

Publicado 11.08.2025, 16:33
© Reuters.
KMI
1,17%

Investing.com -- A Fitch Ratings elevou os ratings de Inadimplência de Emissor de Longo Prazo da Kinder Morgan (NYSE:KMI), Inc. e suas subsidiárias para ’BBB+’ de ’BBB’, com perspectiva Estável, anunciou a agência na segunda-feira.

A elevação reflete a expectativa da Fitch de que a Kinder Morgan manterá a alavancagem abaixo de 4,0x, apoiada pelo compromisso da administração de financiar o crescimento principalmente por meio de fluxo de caixa gerado internamente e desempenho comercial estável.

O alto percentual de contratos take-or-pay da Kinder Morgan, que representam 60%-65% do EBDA total por segmento, proporciona estabilidade aos fluxos de caixa da empresa. O backlog de crescimento de US$ 9,3 bilhões da empresa inclui projetos contratados de longo prazo que devem acelerar o crescimento do EBITDA durante o período previsto.

A Fitch espera que a alavancagem da Kinder Morgan seja aproximadamente 4,0x em 2025, fique abaixo desse nível em 2026 e permaneça sob 4,0x durante todo o período previsto. A empresa gera fluxo de caixa livre significativo após dividendos, que a Fitch acredita que será priorizado para redução da alavancagem.

A agência de classificação considera o portfólio de ativos grande e diversificado da Kinder Morgan como um suporte à sua qualidade de crédito. Como uma das maiores empresas de infraestrutura midstream da América do Norte, a Kinder Morgan opera em múltiplas linhas de negócios e atende todas as principais áreas de oferta e demanda de petróleo, gás natural e produtos refinados.

Embora a Kinder Morgan tenha algumas operações diretamente expostas aos preços de commodities, particularmente em seu negócio de CO2, a empresa segue um plano de hedge escalonado de cinco anos para reduzir a volatilidade. A contribuição do segmento de CO2 diminuiu de cerca de 20% do EBDA por segmento em 2014 para menos de 10% no orçamento de 2025.

A Fitch também afirmou o IDR de Curto Prazo e o rating de commercial paper da Kinder Morgan em ’F2’.

Para uma possível elevação futura, a Fitch buscaria um aumento significativo na porcentagem de EBITDA proveniente de contratos take-or-pay de longo prazo ou expectativas de que a alavancagem de EBITDA será mantida abaixo de 3,2x.

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