Fitch eleva rating da Western Alliance Bancorporation para ’BBB’ com perspectiva estável

A Fitch Ratings elevou os ratings de emissor de longo prazo (IDRs) da Western Alliance Bancorporation (NASDAQ:WAL) e sua subsidiária operacional, Western Alliance Bank (WAB), para ’BBB’ de ’BBB-’, mantendo perspectiva estável. Os ratings de viabilidade (VR) de ambas as entidades também foram elevados para ’bbb’ de ’bbb-’, e os IDRs de curto prazo foram confirmados em ’F3’.

A elevação do rating é atribuída à melhoria nos perfis de capital e financiamento da Western Alliance Bancorporation. A empresa demonstrou essa melhoria através do aumento nos níveis de capital, melhores índices e redução na relação empréstimos-depósitos (LTD). A Fitch também destacou a exposição da WAL a segmentos de nicho e áreas de crescimento previstas como fatores de suporte para a elevação do rating.

Os ratings se beneficiam do modelo de negócios único da WAL, que oferece diversidade geográfica que a maioria dos pares de tamanho similar não possui. Isso foi demonstrado no início de 2023, quando a empresa estabeleceu e alcançou rapidamente metas significativas de liquidez e capital sem afetar substancialmente o potencial de ganhos, com planos posteriormente atualizados e executados para 2024.

A Fitch também reconheceu o foco da WAL no cultivo de relacionamentos mais profundos com clientes e seus esforços para aumentar a granularidade em seus perfis de depósitos e empréstimos. A empresa avançou no aumento da liquidez de sua carteira de títulos, e a Fitch espera adições contínuas de títulos de Alta Qualidade e Liquidez à medida que a empresa cresce.

A Fitch vê a qualidade dos ativos da WAL com cautela. O índice de empréstimos problemáticos em relação aos empréstimos brutos diminuiu ligeiramente em 2024, mas permanece elevado em comparação com os níveis anteriores a 2023. No entanto, a Fitch não espera que isso impacte o rating geral.

A Fitch espera que a margem de juros líquida da WAL permaneça entre as mais altas de seu grupo de pares, à medida que a empresa continua focada na redução de empréstimos wholesale de maior custo. Essa estratégia deve mitigar o impacto de possíveis cortes nas taxas sobre a margem de juros líquida e apoiar um aumento no lucro operacional sobre RWA, que diminuiu dos níveis mais altos vistos entre 2020 e 2022.

Os níveis de capital da WAL continuaram melhorando em 2024, apoiando uma elevação no score do fator. O índice CET1 subiu para 11,3% no final de 2024, de 10,8% no final de 2023. A Fitch considera esses níveis mais altos de capital apropriados, dada a volatilidade passada dos depósitos, e espera que a WAL mantenha seu índice CET1 acima de 11%.

A avaliação da Fitch sobre o portfólio de financiamento estabilizado da WAL suporta a elevação do score do fator. A WAL reduziu significativamente sua relação empréstimos-depósitos desde os picos do primeiro trimestre de 2023 e diminuiu a dependência de depósitos intermediados e empréstimos do Federal Home Loan Bank. A Fitch espera continuidade na dependência de depósitos principais e uso estratégico de liquidez contingente.

A Western Alliance Bancorporation opera como uma holding bancária com o Western Alliance Bank (WAB) como principal subsidiária. Os IDRs e VRs da empresa são equiparados aos de sua principal subsidiária operacional, WAB, refletindo seu papel como BHC, que é obrigada nos EUA a atuar como fonte de força para sua subsidiária bancária.

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