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A Fitch Ratings elevou os ratings de inadimplência de longo prazo (IDRs) do East West Bancorp , Inc. (NASDAQ:EWBC) e sua subsidiária operacional, East West Bank, de ’BBB’ para ’BBB+’. A agência também elevou os ratings de viabilidade de ambas as entidades para ’bbb+’ de ’bbb’ e manteve os IDRs de curto prazo em ’F2’. A perspectiva para esses ratings é estável.
A elevação reflete o forte poder de ganhos do East West Bancorp, perfil de negócios único e níveis robustos de capital. Apesar dos riscos potenciais devido às linhas de negócios transfronteiriças e concentração de empréstimos, a empresa manteve níveis de lucratividade acima de seus pares, mesmo em um ambiente de tarifas mais altas.
A administração do East West Bancorp demonstrou consistente capacidade de navegar por incertezas geopolíticas mantendo a lucratividade e os níveis de capital. Os altos índices CET1 do banco proporcionam flexibilidade para lidar com situações inesperadas de perdas elevadas.
A posição única do banco como instituição de afinidade sino-americana oferece uma base de financiamento central estável e oportunidades de empréstimo, além de maiores oportunidades de crescimento transfronteiriço. Apesar disso, sua subsidiária na China e filial em Hong Kong juntas representaram apenas 6% do total de ativos consolidados e 4% da receita consolidada total até o final de 2024.
O perfil de risco do banco tem sido limitado pela concentração de empréstimos em imóveis comerciais na Califórnia, mas isso foi compensado por uma subscrição robusta e uma abordagem proativa na avaliação da qualidade de crédito da carteira de empréstimos. A Fitch espera que o crescimento dos empréstimos permaneça entre dígitos baixos e médios até 2025.
A relação de empréstimos problemáticos sobre empréstimos brutos do East West Bancorp aumentou para 69 pontos base até o final de 2024, de 40 pontos base no final de 2023, mas permanece abaixo da mediana dos pares. O índice de baixas líquidas (NCO) subiu para 26 pontos base no final de 2024, de 9 pontos base no final de 2023. No entanto, a Fitch considera que os níveis robustos de capital do East West Bancorp são capazes de absorver NCOs acima dos pares.
O banco continua mantendo um forte perfil de ganhos, com uma relação lucro operacional sobre ativos ponderados pelo risco (RWAs) de aproximadamente 2,7% até o final de 2024. Ao longo do tempo, o banco provou ser mais lucrativo que pares com ratings mais altos.
O índice de capital comum Tier 1 (CET1) do East West Bancorp aumentou para 14,3% no final de 2024, de 13,3% no final de 2023, e continua bem acima dos mínimos regulatórios e dos pares. A Fitch espera que o East West Bancorp recompre ações em 2025, mas continue mantendo seu índice CET1 no limite superior do grupo de pares.
Com as taxas de juros permanecendo elevadas, o mix de depósitos do East West Bancorp continuou mudando para depósitos a prazo, com um aumento de 29% ano a ano no final de 2024. A Fitch espera que essa tendência se modere ligeiramente em 2025 devido a cortes nas taxas no segundo semestre de 2024 e cortes adicionais em 2025.
O índice de empréstimos sobre depósitos (LTD) do banco caiu para 85% no final de 2024, de 93% no final de 2023, devido ao crescimento moderado dos empréstimos. A Fitch espera que o índice LTD aumente ligeiramente em 2025, dado as expectativas moderadas de crescimento de empréstimos, mas permaneça em níveis consistentes com seu rating.
O Rating de Viabilidade (VR) está equalizado com o IDR de Longo Prazo do banco operacional, refletindo seu papel como holding bancária, que é obrigada nos EUA a ser uma fonte de força para as subsidiárias bancárias.
Fatores que poderiam levar a uma ação de rating negativa ou rebaixamento incluem perturbações nas relações econômicas ou políticas com a China que resultem em períodos sustentados de declínios na lucratividade, deterioração significativa na qualidade dos ativos, ou uma queda no índice CET1 abaixo de 12% que permaneça por vários trimestres.
O momentum positivo do rating poderia se desenvolver ao longo do tempo através de maior diversificação geográfica e de receita, desde que essa diversificação seja alcançada de forma prudente e sem aumentar significativamente o apetite ao risco do banco, enquanto continua navegando com sucesso pela incerteza econômica e geopolítica.
Os depósitos não segurados de longo prazo do East West Bancorp são classificados um nível acima do IDR de Longo Prazo do banco, já que os depósitos não segurados dos EUA se beneficiam da preferência dos depositantes. Os depósitos não segurados de curto prazo são classificados como ’F2’ com base no rating de depósito de longo prazo do banco e na avaliação da Fitch sobre seu perfil de financiamento e liquidez.
O Rating de Suporte Governamental (GSR) de ’ns’ reflete a visão da Fitch de que os credores seniores não podem contar com o recebimento de suporte extraordinário total do soberano se o East West Bancorp e o East West Bank se tornarem não viáveis. O GSR seria sensível a qualquer mudança no suporte soberano dos EUA, o que a Fitch acredita ser improvável.
O score de Qualidade de Ativos de ’bbb+’ foi atribuído abaixo do score implícito de ’aa’ devido a ajustes negativos para Concentrações e Métricas Históricas e Futuras. O score de Capitalização e Alavancagem de ’bbb+’ foi atribuído abaixo do score implícito de ’a’ devido a um ajuste negativo para Flexibilidade de Capital. O score de Financiamento e Liquidez de ’bbb+’ foi atribuído abaixo do score implícito de ’a’ devido a um ajuste negativo para Estrutura de Depósitos.
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