Nova aposta de Buffett dispara dois dígitos; como antecipar esse movimentos?
Investing.com — A recente volatilidade nos mercados europeus de ações e crédito diminuiu nos últimos dias, com investidores observando um aparente esforço do governo Trump para reduzir as tensões comerciais globais, segundo analistas do RBC Capital Markets.
Em nota aos clientes, os analistas do RBC liderados por Peter Schaffrik afirmaram que a depreciação do dólar americano também perdeu força, enquanto a percebida rotação de saída das ações americanas para as europeias "estagnou".
As expectativas de deterioração da atividade devido à agenda tarifária de Trump provavelmente já estão incorporadas nos preços de mercado, o que significa que a questão-chave para os investidores agora gira em torno de "em qual contexto ocorre o enfraquecimento" dos chamados dados econômicos "duros", argumentaram os analistas.
Dados duros geralmente se referem a métricas mais objetivas como vendas no varejo ou produto interno bruto, enquanto números "suaves" incluem expectativas e indicadores de sentimento, como confiança do consumidor e pesquisas de perspectivas empresariais.
"Os mercados estão firmemente esperando que ’algum dano’ ocorra na economia dos EUA e global, o que foi observado em uma queda nos ’dados suaves’, como índices de gerentes de compras ou outros índices de sentimento", disseram os analistas do RBC. "Isso foi notavelmente mais acentuado nos EUA do que na Europa [...]"
Eles acrescentaram que os dados duros até agora não mostraram essa fraqueza, destacando que alguns números da Europa, como o PIB do primeiro trimestre, sugeriram um cenário mais forte do que o esperado antes do anúncio das tarifas "recíprocas" elevadas do presidente Donald Trump em uma cerimônia na Casa Branca em 2 de abril.
No evento, Trump revelou tarifas punitivas contra dezenas de parceiros comerciais dos EUA, dizendo que as medidas eram necessárias para trazer de volta empregos perdidos na manufatura e fortalecer as receitas governamentais.
No entanto, ele posteriormente instituiu uma pausa de 90 dias nas tarifas para a maioria desses países, incluindo a União Europeia, alegando que isso daria aos funcionários mais tempo para negociar uma série de acordos comerciais individuais.
A China, crucialmente, foi omitida do adiamento e agora enfrenta tarifas de pelo menos 145%. Pequim respondeu com suas próprias tarifas de 125% sobre importações americanas, exacerbando preocupações sobre uma intensificação da guerra comercial entre as duas maiores economias do mundo.
Na quinta-feira, Trump e o primeiro-ministro britânico Keir Starmer anunciaram um acordo comercial entre os EUA e o Reino Unido, fortalecendo esperanças de que a Casa Branca possa garantir acordos com outras nações. Conversas também estão ocorrendo na Suíça neste fim de semana entre autoridades americanas e chinesas, com Trump sugerindo que as tarifas elevadas sobre Pequim eventualmente serão reduzidas.
Muitos economistas alertaram que as tarifas poderiam aumentar os preços, pressionar o mercado de trabalho e reduzir o crescimento, enquanto várias empresas afirmaram que a falta de clareza em torno dos planos comerciais da Casa Branca dificultou o planejamento de decisões futuras de investimento.
No primeiro trimestre, o produto interno bruto dos EUA contraiu devido em grande parte a um aumento nas importações, já que as empresas correram para garantir pedidos antes que as tarifas entrassem em vigor. Enquanto isso, leituras mensais do sentimento do consumidor caíram drasticamente, pois as famílias temem que as tarifas possam alimentar a inflação.
Ainda assim, indicadores recentes de atividade de gastos e do mercado de trabalho permaneceram resilientes.
"Até agora tudo bem, mas resta saber se o atual período de calmaria é mais duradouro", disseram os analistas do RBC.
"Provavelmente levará mais tempo para que a questão sobre se estamos após a tempestade ou à frente da tempestade seja decidida. No momento, estamos inclinados à visão de que estamos na ’calmaria após a tempestade’."
Nesse contexto, os analistas do RBC disseram que agora têm "mais convicção" em posições de inclinação da curva de rendimentos, que visam lucrar com um aumento no spread entre rendimentos de títulos de curto e longo prazo. Há também "bons argumentos" para um enfraquecimento do dólar americano nos próximos 12 a 18 meses, observaram eles, dizendo que isso deve ser bom para o euro.
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