Bitcoin sobe e volta a testar resistências em semana de tensões nos EUA
Investing.com - O J.P. Morgan atualizou suas recomendações para o setor de infraestrutura europeu, nomeando a Ferrovial SA (BME:FER) como sua principal escolha devido às resilientes rodovias com pedágio na América do Norte, enquanto rebaixou a Getlink SE (EPA:GETP) para Neutro em meio a tendências de tráfego mais fracas e rendimentos crescentes.
O portfólio de rodovias com pedágio da Ferrovial na América do Norte continua a entregar ganhos resilientes, levando o J.P. Morgan a aumentar seu preço-alvo para €53 de €49 e adicionar a ação à sua Lista de Foco de Analistas.
O banco vê potenciais catalisadores na "inclusão no Nasdaq 100 em 2025 e cristalização de valor" no projeto New Terminal One (NTO) no Aeroporto JFK em Nova York em 2026, junto com possíveis novas concessões de projetos.
No longo prazo, analistas liderados por Elodie Rall consideram os ativos de longa duração da Ferrovial com significativo poder de precificação como "os mais atrativos do setor".
Para as operadoras francesas de rodovias com pedágio Vinci SA (EPA:SGEF) e Eiffage SA (EPA:FOUG), o banco reconheceu a incerteza política relacionada à extensão da sobretaxa na França, mas argumentou que as quedas nos preços das ações superaram os fundamentos.
Sua análise de sensibilidade sugeriu que mesmo uma extensão até 2030 implicaria apenas perdas de capitalização de mercado de médio dígito.
O preço-alvo da Vinci foi estabelecido em €142, enquanto o da Eiffage está em €135, ambas classificadas como acima da média.
O banco também enfatizou sua preferência por rodovias com pedágio em vez de aeroportos, apontando para um suporte de avaliação mais forte e maior visibilidade.
Os aeroportos, segundo o banco, enfrentam importantes negociações regulatórias próximas, "provavelmente acompanhadas de ciclos de capex mais altos e falta de visibilidade sobre tarifas."
O J.P. Morgan classifica a Aeroports de Paris (EPA:ADP) como acima da média por razões de avaliação, mas mantém a Aena (BME:AENA) como Neutro, esperando que esta veja gastos mais elevados sob seu próximo marco regulatório.
Recentemente, também rebaixou a Fraport (ETR:FRAG) para Neutro após fortes ganhos no preço das ações e orientação de capex elevada nos resultados do primeiro semestre.
Na última nota, os analistas também rebaixaram a Getlink para Neutro e a removeram da Lista de Foco de Analistas.
A dependência da empresa de uma única concessão de longa duração torna sua avaliação altamente sensível às taxas de juros, enquanto o tráfego em seu negócio de shuttle permanece abaixo dos níveis pré-pandemia.
O tráfego de passageiros ainda está 14% abaixo dos níveis de 2019 e os volumes de caminhões são 26% menores, refletindo o Brexit e pressões macroeconômicas.
Embora os analistas vejam oportunidades de longo prazo na rede ferroviária, eles preferem esperar por "melhor momento no tráfego e nos ganhos no negócio principal de shuttles, ou por uma avaliação mais favorável."