Nova aposta de Buffett dispara dois dígitos; como antecipar esse movimentos?
Investing.com - A Jefferies elevou a classificação da Lynas (F:LYI) Rare Earths (ASX:LYC) para "compra" de "underperform" e aumentou seu preço-alvo para AUD 10 de AUD 6,40, citando uma grande mudança na política de terras raras dos EUA que poderia beneficiar materialmente produtores não chineses.
A decisão segue o acordo de fornecimento de 10 anos do Departamento de Defesa dos EUA (DoD) com a MP Materials, estabelecendo um preço mínimo de US$ 110/kg para óxido de NdPr, quase o dobro do atual preço spot chinês.
A Jefferies vê esta intervenção como uma redefinição estrutural dos preços ocidentais de terras raras, com a Lynas posicionada como a próxima provável beneficiária.
A Lynas, única produtora significativa de terras raras separadas fora da China, opera instalações na Malásia e Austrália e está desenvolvendo a planta de processamento Seadrift no Texas, apoiada por um subsídio americano de A$ 120 milhões.
Embora os custos de capital em Seadrift tenham aumentado para A$ 575 milhões de um valor previamente estimado de A$ 400 milhões, a Jefferies sinalizou o potencial para apoio governamental adicional à luz das novas garantias de preços.
A iniciativa dos EUA para estabelecer uma cadeia de suprimentos independente de ímãs de terras raras, incluindo compra direta pelo DoD e estocagem estratégica, deve estimular investimentos mais amplos na cadeia de suprimentos.
Analistas afirmaram que a Lynas poderia se beneficiar através de melhor visibilidade de vendas, potencial de co-investimento e inclusão em futuros programas estratégicos dos EUA e UE.
Financeiramente, projeta-se que a Lynas se recupere fortemente após um fraco ano fiscal de 2025. A receita deve aumentar de A$ 523,7 milhões no ano fiscal de 2025 para A$ 823,2 milhões no ano fiscal de 2026 e A$ 1,27 bilhão no ano fiscal de 2027.
Espera-se que o EBITDA suba de A$ 81,3 milhões no ano fiscal de 2025 para A$ 389,3 milhões no ano fiscal de 2026 e A$ 649,9 milhões no ano fiscal de 2027.
O lucro por ação deve aumentar de 2,85¢ no ano fiscal de 2025 para 26,90¢ no ano fiscal de 2026 e 46,22¢ no ano fiscal de 2027.
A perspectiva revisada também reflete expectativas de preços mais altos a longo prazo para o óxido de NdPr e a expansão das instalações de processamento da Lynas.
Espera-se que a planta de Kalgoorlie e a instalação de separação na Malásia apoiem volumes de produção mais altos. As vendas totais de terras raras estão previstas em 10.767 toneladas no ano fiscal de 2025, aumentando para 16.911 toneladas no ano fiscal de 2027.
A Jefferies disse que os custos operacionais devem diminuir com o tempo, com custos de TREO estimados em A$ 35,66/kg no ano fiscal de 2025, caindo para A$ 32,19/kg até o ano fiscal de 2027.
Os gastos de capital devem diminuir de A$ 386,7 milhões no ano fiscal de 2025 para A$ 95,5 milhões no ano fiscal de 2026 e A$ 112,6 milhões no ano fiscal de 2027, após a fase de pico de construção.
Embora a administração da Lynas tenha alertado anteriormente que estoques estratégicos poderiam distorcer os preços de mercado, a Jefferies acredita que os benefícios de vendas estáveis e financiamento superam os riscos.
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