Calendário Econômico: PIB do Brasil é destaque com retorno do PCE nos EUA
Investing.com - O Jefferies elevou a recomendação da Doordash para Compra, afirmando que a empresa de entrega de alimentos redefiniu as expectativas de forma que lhe dá margem para superar previsões enquanto intensifica investimentos de longo prazo.
A corretora disse que as perspectivas da Doordash para 2026, que incluem várias centenas de milhões em gastos adicionais, reduziram as expectativas anteriores dos investidores quanto aos lucros.
O Jefferies afirmou que a empresa agora espera pelo menos US$ 3,5 bilhões de EBITDA em 2026, incluindo a Deliveroo, abaixo das expectativas anteriores de US$ 4 bilhões a US$ 4,5 bilhões. O consenso já caiu para US$ 3,65 bilhões.
A firma disse que essa moderação ajuda a Doordash a investir em novos produtos enquanto mantém uma leve expansão de margem em seu negócio tradicional. O Jefferies destacou o crescimento mais rápido na entrega de restaurantes nos EUA nos últimos quatro trimestres, afirmando que a aceleração fortalece o caso do segmento mais lucrativo da Doordash.
O Jefferies afirmou que o crescente negócio de publicidade da empresa continua sendo um suporte subestimado para as margens. A firma estimou que apenas o crescimento da receita com publicidade compensa cerca de US$ 200 milhões de investimento incremental em 2026, com ganhos adicionais vindos de melhorias de eficiência e alavancagem de custos na unidade de restaurantes dos EUA.
A corretora elevou suas estimativas de EBITDA para 2026 e 2027 em 5% e 6%, respectivamente, impulsionadas pelo maior valor bruto de pedidos em restaurantes dos EUA. Aumentou seu preço-alvo para US$ 260 de US$ 220.
O Jefferies afirmou que a capacidade da Doordash de manter o crescimento de restaurantes nos EUA em um máximo de três anos, apoiada pela maior adoção do DashPass e pelo aumento do engajamento de coortes de clientes mais antigos, sugere que a penetração de aplicativos de entrega permanece baixa.
As entregas representam 13% dos gastos em restaurantes fora do local, em comparação com uma média de 23% para o comércio eletrônico, disse a firma.
A corretora afirmou que a queda de 20% nas ações no último mês fez com que o algoritmo de crescimento e a execução da empresa parecessem subestimados, estabelecendo o que considera um padrão de prometer menos e entregar mais.
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