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Investing.com - A Jefferies rebaixou a Chewy Inc (NYSE:CHWY) para "Hold" (Manter) de "Buy" (Comprar), citando valorização esticada após uma alta de 41% nas ações este ano e espaço limitado para crescimento de lucros no curto prazo.
As ações da Chewy estão agora sendo negociadas a 24 vezes a previsão de EBITDA para 2026, cerca de oito pontos acima de onde estavam em março e um desvio padrão acima das médias históricas, um nível que implica fortes resultados no 1º tri e elevações nas projeções, o que a Jefferies considera improvável.
"O cenário macro para o setor pet parece relativamente estável, e a Chewy está executando bem", escreveram os analistas, mas acrescentaram que a maioria dos pontos positivos já parece estar precificada.
Esses pontos positivos incluem melhoria nos sinais de dados alternativos, como aumento no tráfego web e uso do aplicativo, além de receita mais forte de anúncios patrocinados.
Espera-se que a Chewy se beneficie de eficiências na cadeia de suprimentos e aumento de publicidade de fabricantes de produtos para pets. Dados do aplicativo da SensorTower mostraram um aumento de 7,6% ano a ano nos usuários e um aumento de 24% nos downloads. O tráfego web também está em tendência de alta, de acordo com a SimilarWeb (NYSE:SMWB).
Ainda assim, a Jefferies apontou para a falta de catalisadores macroeconômicos, como o crescimento de novos lares com animais de estimação, e disse que dados recentes do consumidor americano sugerem apenas aumentos modestos nos gastos com pets, potencialmente limitando a alta no curto prazo.
A empresa espera que a Chewy reafirme ou eleve ligeiramente o limite inferior de sua orientação para o ano inteiro, mas vê pouca justificativa para aumentar as estimativas além disso. A Jefferies elevou ligeiramente sua previsão de receita para 2025 para US$ 12,44 bilhões e EBITDA para US$ 700 milhões, próximo ao topo da orientação da administração.
O preço-alvo foi reduzido para US$ 43 de US$ 45, com base em 20 vezes o EBITDA estimado para 2027.
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