Ibovespa fecha em queda pressionado por Petrobras, mas sobe em semana marcada por resultados corporativos
Investing.com - A Jefferies rebaixou a Sandoz Group AG (SIX:SDZ) de "comprar" para "manter", citando potencial limitado de valorização após a recente alta no preço das ações da empresa, em uma nota datada de sexta-feira.
A decisão segue um desempenho no primeiro semestre que superou em 6% as expectativas de EBITDA ajustado e manteve as projeções para o ano inteiro, mas os analistas consideraram excessiva a subsequente alta de 12% no preço das ações.
Eles observaram que a ausência de atualizações sobre o ensaio Tyruko JCV pesou sobre o sentimento, e embora o crescimento de biossimilares excluindo Cimerli tenha permanecido forte, o potencial para novas revisões positivas nas estimativas de consenso e nas projeções parecia limitado.
Os analistas elevaram a estimativa de lucro por ação da Sandoz para 2025 em 3% a 4% e aumentaram seu preço-alvo em 11% para CHF 47,60, mas afirmaram que manter uma classificação de "comprar" exigiria avaliar a empresa em 12,4 vezes o EV/EBITDA de 2026, um nível que consideraram injustificável com base nos fundamentos.
Eles destacaram que o mercado agora está precificando uma melhora na receita de médio prazo no limite inferior da faixa-alvo de margem da Sandoz, mudando o equilíbrio de investimento para o lado negativo.
As ações da Sandoz subiram 35% no acumulado do ano, superando significativamente o desempenho da concorrente do setor Hikma Pharmaceuticals (OTC:HKMPY).
Os analistas argumentaram que a alta é insustentável devido às incertezas tarifárias, pressão sobre os preços de biossimilares e potenciais custos relacionados à Diretiva de Águas Residuais Urbanas.
Embora os analistas tenham reconhecido o potencial de valor a longo prazo da Sandoz e seu robusto pipeline de biossimilares, eles enfatizaram que as ações estão "precificadas para a perfeição" e qualquer falha na execução poderia comprometer a avaliação.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.