BNP Paribas reduz projeção de inflação para 2025 e 2026 e vê afrouxamento da Selic em março
Investing.com - O J.P. Morgan elevou a classificação da Bouygues (EPA:BOUY) para "overweight" de "neutral", aumentando seu preço-alvo para dezembro de 2026 para €49 de €38, citando riscos reduzidos e perspectivas melhoradas da Equans, além da possível consolidação das telecomunicações francesas, em nota divulgada na terça-feira.
A corretora observou que os desafios anteriores da Bouygues, incertezas sobre projeções e preocupações com potenciais consolidações de joint ventures de fibra óptica, diminuíram depois que a administração descartou exercer opções de compra em suas JVs de fibra por enquanto.
A Equans, que a Bouygues comprou da Engie em 2021 por €6,7 bilhões, é apontada como um fator-chave para o potencial de valorização. O J.P. Morgan afirmou que as perspectivas de rentabilidade da unidade parecem conservadoras em comparação com seus pares.
A Bouygues havia inicialmente estabelecido uma meta de margem EBIT de 5% para 2027, mas o banco agora assume uma margem de médio prazo de 7%, elevando sua avaliação da Equans de €10 bilhões para €13,6 bilhões, com potencial para exceder €16 bilhões.
A reavaliação do setor mais amplo de serviços empresariais, apoiada por temas como a transição energética e infraestrutura digital, também fortaleceu as perspectivas para a Equans.
Além disso, o J.P. Morgan apontou para o crescente impulso de consolidação no setor de telecomunicações francês, o que poderia trazer sinergias e recuperação do mercado.
Relatórios sugerem que as discussões sobre a reestruturação da SFR se aceleraram, com o bilionário Patrick Drahi supostamente aberto a um acordo de €23 bilhões, abaixo dos €30 bilhões do início deste ano.
A Bouygues, cuja unidade de telecomunicações representa um terço do modelo de avaliação do banco, é vista como uma grande beneficiária de qualquer acordo.
Apesar de reduzir suas previsões de receita em 1% anualmente, o J.P. Morgan elevou as expectativas de lucros de longo prazo, projetando um crescimento anual de 10% no LPA.
A avaliação da soma das partes da corretora, aplicando um desconto de conglomerado reduzido de 15%, sustenta o novo preço-alvo de €49, implicando um potencial de alta de 33% em relação ao preço de fechamento da Bouygues de €36,97 em 25 de agosto.
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