Boom das criptos: quais ações do setor podem surpreender na alta?
Investing.com - O J.P. Morgan rebaixou a Orion S.A. para "underweight" de "neutral", citando a deterioração das condições no mercado global de negro de fumo e poder limitado de precificação para 2026.
A corretora espera que as taxas globais de utilização da capacidade, atualmente na faixa baixa de 70%, diminuam ainda mais nos próximos dois anos, à medida que os aumentos de capacidade superam o crescimento da demanda.
"Acreditamos que a demanda por negro de fumo provavelmente crescerá pouco mais de 1% em 2025, com a capacidade crescendo mais de 3%, com demanda estável nos EUA e na Europa", disseram analistas do J.P. Morgan em uma nota.
De acordo com a corretora, os principais fabricantes de pneus dos EUA estão fechando fábricas mais antigas e desacelerando planos de expansão devido à fraqueza do mercado e incertezas.
Uma mudança no mercado doméstico em direção a pneus de menor qualidade também está afetando negativamente a mistura de negro de fumo nos EUA. Dados da Orion mostram que a produção de pneus nos EUA caiu em 2024 e diminuiu 10% ano a ano nos primeiros cinco meses de 2025.
As importações de pneus para os EUA permaneceram elevadas, com aumento de 5,3% no acumulado do ano até junho, elevando a participação das importações para mais de 60% das vendas do setor, em comparação com a faixa histórica de pouco mais de 50%.
Tanto a Cabot (NYSE:CBT) quanto a Orion não conseguiram garantir aumentos de preços contratuais para 2025, e o J.P. Morgan não espera que elas consigam aumentos de preços em 2026 nos EUA.
A corretora prevê preços estáveis ou em queda para o negro de fumo doméstico, o que, segundo ela, poderia resultar em desempenho inferior para as ações de ambas as empresas. Os volumes de negro de fumo especializado também estão se contraindo, de acordo com a Orion.
Junto com o rebaixamento da Orion, o J.P. Morgan reiterou sua classificação "underweight" para a Cabot.
A corretora estabeleceu um preço-alvo para dezembro de 2026 de US$ 9 para a Orion, abaixo dos US$ 10 anteriores, e manteve um alvo de US$ 75 para a Cabot.
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