Em um desenvolvimento recente, o Kaisa Group, um incorporador imobiliário chinês, chegou a um acordo com um grupo significativo de detentores de títulos para reestruturar sua dívida offshore. A empresa com sede em Shenzhen, conhecida por ser a segunda maior emissora de dívida offshore entre as incorporadoras chinesas, tem enfrentado dificuldades financeiras desde que deixou de pagar US$ 12 bilhões em títulos offshore no final de 2021.
Sob o novo acordo, a Kaisa trocará a dívida existente por novas notas e ações da empresa. O plano de reestruturação engloba várias dívidas, incluindo empréstimos e títulos lastreados em ativos denominados em yuan. A empresa está em dificuldades desde que o setor imobiliário chinês mais amplo entrou em uma crise de dívida em meados de 2021, com vários desenvolvedores inadimplentes e apenas alguns conseguindo concluir a reestruturação da dívida offshore.
O plano de reestruturação da Kaisa inclui a emissão de seis tranches de notas seniores com datas de vencimento variando de 2027 a 2032 e taxas de juros em dinheiro entre 5% e 6,25%. Além disso, serão emitidas oito tranches de obrigações convertíveis obrigatórias, com vencimento entre 2025 e 2032, que serão convertidas em ações da empresa com base num rácio de afetação pré-determinado.
Para melhorar a liquidez e reduzir a alavancagem, o presidente da Kaisa, Kwok Ying Shing, e outros patrocinadores podem fornecer um empréstimo de acionistas de 115 milhões de yuans (aproximadamente US$ 16 milhões) por meio de uma ou mais emissões de direitos. Além disso, a empresa está considerando um plano de incentivo à administração que pode resultar na emissão de até 3,33% das ações ordinárias da Kaisa para seu pessoal, dependendo do resgate total de uma parcela das novas notas.
O principal grupo de detentores de títulos, representando mais de 34% da dívida envolvida na reestruturação e mais de 36% da dívida da unidade da Kaisa, Rui Jing, concordou com o plano. A Kaisa está incentivando outros credores a aderirem ao acordo até 12 de setembro, oferecendo uma taxa de consentimento de 0,1% na forma de Tranche A New Notes como incentivo.
Na frente de negociação, as ações da Kaisa tiveram uma queda de 1,9% a partir das 0301 GMT de hoje, depois de inicialmente experimentar ganhos de mais de 10%. O Hang Seng Mainland Properties Index também caiu 2%.
O acordo ocorre antes de uma audiência crítica de petição de liquidação em Hong Kong, marcada para 9 de setembro. O administrador de títulos do principal grupo de detentores de títulos é o peticionário desde março, depois que um peticionário anterior se retirou. A reestruturação bem-sucedida da dívida offshore da Kaisa provavelmente será um fator-chave para combater a petição de liquidação.
A Reuters contribuiu para este artigo.Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.