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Investing.com - A Vestas (CSE:VWS) foi rebaixada de "manter" para "reduzir" por analistas da Kepler (BVMF:KEPL3) Cheuvreux, que apontaram riscos crescentes de curto prazo que podem atrasar a recuperação de valor a longo prazo.
A revisão ocorre em meio a preocupações crescentes sobre a expansão offshore da empresa, pressões competitivas em mercados emergentes e mudanças políticas que afetam a demanda nos EUA.
Os analistas da Kepler observaram que o segmento de energia eólica offshore está em um "estágio crítico", com riscos potenciais decorrentes de problemas no tempo de ciclo da cadeia de suprimentos e deficiências no desempenho da tecnologia.
Qualquer atraso no cumprimento das metas de produção pode resultar em compromissos de entrega não atendidos aos clientes, pressionando ainda mais as perspectivas de receita.
A competição em mercados emergentes, particularmente de players chineses, foi citada como outra grande preocupação.
Os analistas afirmaram que essa pressão está limitando o potencial de pedidos da Vestas, especialmente em regiões onde competidores de baixo custo estão ganhando terreno.
Enquanto isso, as perspectivas do mercado onshore dos EUA diminuíram após mudanças políticas e de subsídios, empurrando mais da expectativa de crescimento de médio prazo para a Europa.
Embora a divisão de Serviços continue sendo um pilar fundamental de valor, a Kepler alertou que o plano de recuperação ainda está em seus estágios iniciais.
A corretora vê um risco de mais perturbações enquanto a Vestas tenta estabilizar e expandir essa parte do negócio.
O relatório mencionou a necessidade de equilibrar riscos de curto prazo contra a criação de valor a longo prazo, concluindo que as condições atuais sugerem que é provável mais risco de queda antes que o impulso de recuperação se fortaleça.
Como resultado dessa reavaliação, a Kepler reduziu seu preço-alvo para a Vestas de DKK120 para DKK100, uma revisão para baixo de 16,7%.
O preço atual de negociação de DKK120,60 implica uma desvalorização de 17,1% em relação ao alvo revisado.
A corretora também ajustou drasticamente as estimativas de lucros, reduzindo sua previsão de LPA para 2025 em 19,1% e sua projeção para 2026 em -24,6%.
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