Nova aposta de Buffett dispara dois dígitos; como antecipar esse movimentos?
Investing.com - Analistas da Macquarie elevaram seu preço-alvo para a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) em 14% para NT$ 1.282, impulsionados pela demanda acelerada do superciclo de inteligência artificial.
Esta perspectiva positiva é alimentada pela liderança da TSMC em nós semicondutores avançados, particularmente sua tecnologia N2, e pelo crescimento contínuo de seus nós N3.
De acordo com a Macquarie, "a expansão do N2 é um fator crítico", com a atividade de design-in para N2 já superando a do N3 em estágio similar.
A empresa afirma que isso indica uma demanda forte e diversificada pelos chips de ponta da TSMC.
Como resultado, a Macquarie prevê um crescimento de receita em dólar superior a 20% ano a ano em 2025. Apesar dos contínuos desafios cambiais, a empresa espera que a forte receita de nós avançados compense essas pressões.
A Macquarie explica ainda: "O crescimento robusto da receita de nós avançados pode compensar parcialmente esses impactos relacionados ao câmbio".
Os analistas também destacaram a liderança tecnológica incomparável da TSMC no processo N2, sustentando seu poder de precificação.
Eles observam que desde 2011, o capex da TSMC cresceu seis vezes, e o preço médio de venda de wafers de ponta aumentou aproximadamente sete vezes. Espera-se que essa disciplina de preços garanta um sólido retorno sobre o investimento, apesar dos custos crescentes.
Embora o forte dólar taiwanês represente alguns riscos para as margens, a Macquarie espera que o impacto seja administrável.
Os analistas preveem que a demanda gerada pela IA, juntamente com a tecnologia superior da TSMC, poderia desencadear uma reavaliação de P/L semelhante à vista durante o último boom de eletrônicos de consumo no final de 2020, quando o P/L da TSMC expandiu para 20-25x.
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