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Investing.com — Um aumento significativo nos gastos militares por nações europeias deve impulsionar o crescimento de receita e lucro para contratados de defesa europeus, segundo analistas da Bernstein.
Declarações recentes de líderes europeus pedindo um aumento significativo nos gastos militares impulsionaram uma forte alta nas ações de defesa europeias.
"Muito já está precificado nas avaliações atuais, mas o ambiente positivo deve durar e se traduzir em crescimento de receita e lucro por vários anos", afirmaram os analistas liderados por Douglas S. Harned em uma nota na terça-feira.
Os países europeus da OTAN estão planejando aumentar seus gastos com defesa dos atuais 2% do PIB para potencialmente 3% ou mais. Esse aumento poderia se traduzir em $220 bilhões adicionais para a defesa europeia, com quase metade desse valor potencialmente alocado para novos equipamentos.
Empresas americanas tradicionalmente dominaram os gastos de defesa europeus, mas as ações de defesa europeias agora estão posicionadas para se beneficiar mais do aumento nos gastos locais.
Apesar de historicamente terem uma porção menor dos orçamentos de defesa, os contratados europeus dependem fortemente dos gastos locais para suas receitas de defesa.
Mesmo com o crescimento dos orçamentos europeus, as exportações de defesa para a Europa de contratados dos EUA representam apenas cerca de 10% de suas receitas totais. A Bernstein estima que os contratados europeus poderiam ver uma oportunidade incremental de aproximadamente $40 bilhões em gastos anuais.
"Em um cenário de orçamento de 3% do PIB, os gastos da OTAN cresceriam a uma CAGR de 8% até 2030, com os gastos em equipamentos e contratados europeus posicionados para capturar a maioria da oportunidade", disseram os analistas.
O setor de defesa na Europa viu um retorno de 550% desde 2022, com carteiras de pedidos de defesa aumentando em mais de 70%, vendas em 17%, e múltiplos EV/EBITDA quase triplicando.
As avaliações atuais parecem implicar gastos com defesa próximos a 3% do PIB, com um aumento adicional de 0,5% já considerado desde o início do ano.
De acordo com os analistas, a sustentabilidade do crescimento das ações de defesa depende dos compromissos dos líderes europeus serem traduzidos em financiamento real e expansão da carteira de pedidos.
A implementação gradual do programa deve fortalecer o crescimento de receita e lucro para os contratados, apoiando suas altas avaliações. No entanto, o potencial total desses desenvolvimentos ainda não foi refletido nas estimativas de ganhos ou orientação das empresas.
Os contratados precisarão aumentar a escala e investir em mais capacidade para atender à demanda. Empresas como Leonardo SpA (BIT:LDOF), Dassault Aviation SA (EPA:AM), Rheinmetall (ETR:RHMG), SAAB (ST:SAABb), Kongsberg Gruppen ASA (OL:KOG) e Thales (EPA:TCFP), que têm um foco maior na Europa, provavelmente se beneficiarão mais do que a BAE Systems (LON:BAES), que tem uma presença internacional mais ampla.
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