Medicover registra crescimento de receita de 17,1% no 2º tri, com melhora nas margens

A Medicover AB reportou na quinta-feira um crescimento de receita de 17,1% no segundo trimestre de 2025, com crescimento orgânico de 13,9%, praticamente em linha com as expectativas de consenso de 17,4%.

A provedora de serviços de saúde viu sua margem EBITDA ajustada aumentar para 16,9% em comparação com 14,6% no mesmo período do ano anterior.

Este marca o primeiro resultado trimestral sob o comando do novo CEO John Stubbington, que assumiu o cargo de Fredrik Rågmark em 1º de maio.

O segmento de Serviços de Saúde liderou o crescimento com um aumento de receita de 17,5% para €414 milhões, superando as estimativas de consenso de aproximadamente 16,8%.

A Índia voltou ao crescimento de dois dígitos com 13,4% em taxas de câmbio constantes, embora apenas 5% quando reportado. O crescimento orgânico neste segmento atingiu 15,6%, incluindo aumentos de preços de 8,7%.

Serviços de Diagnóstico geraram €189 milhões em receita, crescendo 16% com crescimento orgânico de 9,9%. O volume de testes laboratoriais aumentou 20,9% para 41,9 milhões de testes, com aquisições contribuindo com 9,4% deste crescimento. O segmento alcançou uma margem EBITDA de 17,7%.

Aquisições contribuíram com €22,3 milhões para o faturamento da empresa no trimestre, com €9,2 milhões vindos de Serviços de Saúde e €13,1 milhões de Serviços de Diagnóstico. As academias recentemente adquiridas foram destacadas como suporte para as margens.

A relação entre dívida líquida e EBITDAaL ajustado aumentou para 3,6x, excedendo a meta de alavancagem da empresa para 2025 de 3,5x devido às aquisições. A administração espera que essa alavancagem diminua no segundo semestre do ano.

Os negócios poloneses da empresa continuaram impulsionando fortes margens no segmento, junto com melhorias no negócio hospitalar da Romênia.

No entanto, novas unidades na Índia e o novo hospital em Bucareste continuam pressionando as margens, com uma perda combinada de €2,7 milhões em EBITDAaL para o trimestre, uma melhora em relação à perda de €3,9 milhões no 1º tri.

A Medicover não forneceu metas atualizadas de médio prazo em seu relatório de resultados. As ações da empresa atualmente são negociadas a SEK257,50, com analistas mantendo uma recomendação de manutenção e um preço-alvo de SEK245,00, representando um potencial de queda de 5%.

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