Por Vlad Schepkov
Investing.com - Em sua nota mais recente sobre a Microsoft (NASDAQ:MSFT) (BVMF:MSFT34), Keith Weiss, do Morgan Stanley (NYSE:MS), mostrou otimismo com a companhia, afirmando que a gigante do software era sua “escolha preferida no setor” e que a empresa “será mais resiliente do que seus pares durante períodos macro adversos”. O analista também reiterou sua classificação de overweight (acima da média), com preço-alvo de US$ 354 por ação.
O analista ressalta que a “Microsoft continua ocupando segmentos seculares atraentes do setor de software” e destaca quatro vetores de valor que devem fornecer suporte para as ações, em caso de uma crise econômica:
- A alta exposição da Microsoft às principais prioridades dos diretores de informação (CIOs). Com maiores gastos em computação na nuvem, software de segurança, transformação digital e DW/BI/Analytics, a empresa “deve se beneficiar diretamente do seu crescimento em 2022”.
- “A expectativa é que a Microsoft seja a principal beneficiária dos orçamentos de TI, à medida que as cargas de trabalho migram para a nuvem”. De acordo com o relatório, 39% dos CIOs veem a MSFT como principal ganhadora das carteiras de TI, contra 20% da concorrente mais próxima, a Amazon (NASDAQ:AMZN) (BVMF:AMZO34).
- Liderança cada vez maior em serviços de nuvem corporativa. “A Microsoft deve ganhar participação no segmento de nuvem pública, enquanto as empresas continuam construindo aplicações modernas”.
- Forte posição defensiva. “Entre os CIOs pesquisados, software de segurança, DW/BI/Analytics e transformações digitais também são segmentos que devem sofrer os menores cortes”.
Por fim, o analista ressalta o valuation atraente da MSFT, que “ainda está descontado frente aos pares:
“LPA P/GAAP de ~22x para o ano-calendário de 2023 (ou ~21x em LPA nGAAP) vs >US$ 50B dos pares a um LPA P/GAAP de ~24x P/nGAAP.”
O relatório conclui que a soma dos fatores acima faz com que a “MSFT seja um nome defensivo, com robusto ganho de participação sob as condições atuais de mercado”.
O Morgan Stanley reitera sua classificação de overweight na ação, com preço-alvo de US$ 354, o que implica uma valorização de cerca de 40% em relação ao preço de fechamento de ontem, de US$ 253,67.
As ações da Microsoft acumulam queda de mais de 24% no ano, em comparação com um recuo de mais de 34% para o índice de tecnologia mais amplo, o Nasdaq 100, e uma desvalorização de 20% do SPY.