Moody’s eleva ratings do Western Alliance Bancorporation com perspectiva estável

A Moody’s Ratings elevou os ratings do Western Alliance Bancorporation, incluindo suas subsidiárias Western Alliance Bank e Western Alliance Trust Company, N.A. Os ratings de emissor de longo prazo e subordinados em moeda local do Western Alliance Bancorporation foram elevados para Baa3 de Ba1. A perspectiva para esses ratings foi alterada de positiva para estável.

Os ratings do Western Alliance Bank também foram elevados, com ratings de emissor de longo prazo e subordinados em moeda local agora em Baa3, acima de Ba1. Os Ratings de Risco de Contraparte em moeda local e estrangeira de longo e curto prazo foram elevados para Baa2/Prime-2 de Baa3/Prime-3. O rating de depósito bancário em moeda local de longo prazo foi elevado para A3 de Baa1. A Avaliação de Risco de Contraparte foi melhorada para Baa1(cr) de Baa2(cr), e a avaliação de crédito base (BCA) e BCA ajustada foram aumentadas para baa2 de baa3.

O Western Alliance Trust Company, N.A. recebeu elevações similares. Sua BCA e BCA ajustada foram elevadas para baa2 de baa3, e seus Ratings de Risco de Contraparte em moeda local e estrangeira de longo e curto prazo foram elevados para Baa2/Prime-2 de Baa3/Prime-3. A Avaliação de Risco de Contraparte de longo prazo foi elevada para Baa1(cr) de Baa2(cr) e o rating de emissor em moeda local de longo prazo foi elevado para Baa3 de Ba1.

Essas elevações de rating refletem as melhorias na estratégia financeira e gestão de risco do Western Alliance nos últimos dois anos. A empresa desacelerou seu crescimento de empréstimos, fortaleceu suas posições de capital e liquidez, e aprimorou sua infraestrutura, políticas e procedimentos de risco.

A capitalização do Western Alliance, medida pelo índice de capital comum tangível (TCE)/ativos ponderados pelo risco (RWA) ajustado pela Moody’s Ratings, cresceu para 11,2% em 30 de setembro de 2024, acima dos 9,3% em 31 de dezembro de 2022. O índice de ativos bancários líquidos/ativos bancários tangíveis aumentou para 21,8% de 12,4% no mesmo período. O índice de empréstimos para depósitos também foi reduzido, diminuindo sua dependência de fundos de mercado.

Apesar dessas melhorias, o Western Alliance continua enfrentando riscos de crédito devido à sua significativa concentração em empréstimos imobiliários comerciais (CRE). Isso é particularmente relevante para espaços de escritórios, onde se concentra principalmente em empréstimos-ponte de curto prazo para reposicionamento ou remodelação de propriedades. Os empréstimos CRE representam 2,4 vezes o capital comum tangível (TCE) do Western Alliance em base ajustada pela Moody’s Ratings em 30 de setembro de 2024.

Em resposta à infraestrutura e governança de risco aprimoradas, o Score de Impacto de Crédito ESG do Western Alliance foi elevado para CIS-3 de CIS-4. O score do perfil de emissor de governança também foi ajustado favoravelmente para G-3 de G-4.

A perspectiva estável reflete a visão da Moody’s de que, embora o capital permaneça dentro dos níveis alvo, os aprimoramentos na governança de risco e a estratégia de diversificação de depositantes do Western Alliance ainda estão em desenvolvimento.

Fatores potenciais que poderiam levar a novas elevações dos ratings do Western Alliance incluem a continuação do aprimoramento da governança de risco, uma capitalização que exceda 11,0% ao longo do ciclo e um fortalecimento de sua franquia de depósitos. Por outro lado, um rebaixamento poderia ocorrer se o capital cair abaixo de 11,0%, a liquidez enfraquecer, os custos de crédito CRE aumentarem substancialmente ou se o apetite por risco da empresa se tornar mais agressivo.

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