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A Moody’s Ratings manteve o rating corporativo da Allspring Intermediate II LLC em Ba3, alterando a perspectiva de estável para positiva.
A agência de classificação também confirmou os ratings Ba3 do empréstimo a prazo garantido sênior e da linha de crédito rotativo da Allspring Buyer LLC. Adicionalmente, a Moody’s atribuiu um rating Ba3 à linha de crédito rotativo garantida sênior de primeiro grau da Allspring Buyer com vencimento em 2029.
A melhoria na perspectiva reflete o progresso significativo nos indicadores financeiros e operacionais da Allspring desde que a Moody’s rebaixou a empresa em julho de 2024. O índice de dívida-EBITDA da companhia diminuiu para 4,0x no 1º tri de 2025, abaixo dos 5,4x no mesmo período do ano anterior.
Esta redução da alavancagem resulta da valorização do mercado combinada com US$ 71 bilhões em economia de custos ao longo do último ano. A empresa também apresentou melhora nos fluxos líquidos, embora ainda negativos, com ganhos de participação de mercado nos canais de distribuição intermediários dos EUA e internacionais. Os fluxos líquidos de renda fixa atingiram US$ 12 bilhões em 2024, excluindo valor estável.
A Moody’s observou que a Allspring está avançando em iniciativas estratégicas de crescimento, incluindo sua plataforma Remi de contas gerenciadas separadamente personalizadas. A perspectiva positiva também reflete o compromisso da empresa em manter a alavancagem financeira abaixo de 4,5x.
O rating Ba3 reconhece a escala moderada de receita da Allspring, classes de ativos diversificadas, forte negócio de mercado monetário e presença sólida nos canais de distribuição. No entanto, o rating permanece limitado pela alta alavancagem, margens de lucro fracas e persistentes saídas líquidas de longo prazo, apesar das melhorias recentes nessas áreas.
A Moody’s indicou que uma elevação poderia ocorrer se a Allspring mantiver a relação dívida-EBITDA abaixo de 4,5x, mantiver a margem de lucro antes dos impostos acima de 10% e mostrar melhoria contínua nos fluxos líquidos de longo prazo.
Embora um rebaixamento seja improvável dada a perspectiva positiva, a Moody’s poderia confirmar o rating Ba3 com perspectiva estável se a relação dívida-EBITDA exceder 4,5x, a margem de lucro antes dos impostos permanecer abaixo de 5,0%, grandes saídas líquidas de longo prazo retornarem ou ocorrerem transações adicionais de recapitalização de dividendos.
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