Um possível declínio nos mercados de ações dos EUA pode estar no horizonte, com uma queda prevista de 10% a 13% este ano, de acordo com Jitania Kandhari, vice-diretora de investimentos do Morgan Stanley Investment Management (MSIM).
Essa previsão se deve em grande parte a uma possível liquidação em sete grandes empresas de tecnologia, muitas vezes chamadas de Sete Magníficas, que incluem Microsoft (NASDAQ:NASDAQ:MSFT), Apple (NASDAQ:AAPL), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Amazon (NASDAQ:AMZN), Nvidia (NASDAQ:NVDA), Meta Platforms (NASDAQ:META) e Tesla (NASDAQ:TSLA).
Kandhari observou que as avaliações de mercado dessas empresas parecem estendidas, sugerindo que uma correção é bem possível. A MSIM, que supervisiona US$ 1,5 trilhão em ativos, prevê que o mercado mais amplo começará a se alinhar com o desempenho dessas ações de megacapitalização.
Apesar da potencial desaceleração, Kandhari acredita que a situação atual difere do estouro da bolha das pontocom no início dos anos 2000. Ela ressalta que as grandes empresas de tecnologia hoje estão gerando caixa significativo e têm modelos de negócios mais robustos do que aqueles que levaram a fraquezas anteriores do mercado. Consequentemente, espera-se que quaisquer declínios previstos sejam mais ordenados.
Em termos de avaliação, o índice S&P 500 está sendo negociado atualmente a cerca de 21 vezes o lucro futuro, o que é maior do que seus equivalentes globais. Kandhari sugere que um múltiplo de 16,5 a 17 vezes o lucro futuro seria mais razoável para o S&P 500, dada a atual trajetória de crescimento dos lucros.
O Nasdaq Composite, fortemente influenciado por ações de tecnologia, é negociado a 28 vezes os lucros futuros, superando o MSCI All Country World Price Index, que está em 18 vezes.
Na segunda-feira, o índice S&P 500 fechou em 5.463,54 pontos, experimentando uma queda de 3,6% em relação ao seu fechamento recorde em 16 de julho. Em resposta às perspectivas do mercado, a MSIM reduziu seu peso em ações de tecnologia e está voltando sua atenção para as ações industriais, que Kandhari considera atraentes. A empresa também está favorecendo bens de consumo básicos e discricionários, refletindo a confiança nos gastos do consumidor americano.
Kandhari mencionou que a sensibilidade da economia às taxas de juros diminuiu, com as empresas tomando empréstimos de longo prazo, o que as torna menos afetadas por taxas mais altas do que o previsto. Além disso, a MSIM está aumentando seus investimentos em ações financeiras, que estão se beneficiando de uma curva de rendimento mais acentuada nos títulos do Tesouro dos EUA. Embora a curva de rendimentos esteja atualmente invertida, um retorno a uma curva ascendente seria vantajoso para os bancos, reduzindo os custos de financiamento e aumentando os empréstimos.
A Reuters contribuiu para este artigo.Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.