Por Senad Karaahmetovic
O posicionamento geral no mercado acionário continua bastante baixista, escreveram os estrategistas do Citi aos clientes em nota.
Eles também afirmaram que um subconjunto de níveis de lucro/prejuízo em posições existentes parece estar “cada vez mais esticado”, abrindo caminho para um repique. Como o lucro com posições vendidas ainda estava aumentando na semana passada, a atividade de realização de lucro pode crescer e dar suporte ao mercado.
“O posicionamento futuro no S&P continua se enfraquecendo, com os investidores desmontando posições compradas após o Fomc. Com isso, o posicionamento líquido de vendas na semana era de USD -11,2bn, revertendo os níveis registrados na última quinzena, mas o posicionamento aqui ainda está longe dos níveis estendidos do início do ano”, disseram os estrategistas.
O posicionamento vendido no Nasdaq agora está perto das máximas de três anos, com os investidores ainda aumentando suas apostas com novas entradas.
“Os riscos de posicionamento estão crescendo, em particular no Nasdaq (USD -17bn nocional). Com quase todas as posições vendidas agora no lucro, os níveis médios de lucro com vendas está acima de 5%. A realização de lucros no curto prazo pode dar um suporte temporário ao atual mercado, limitando quedas maiores”, acrescentaram os estrategistas.
Na Europa, o posicionamento também continuava baixistas, apesar do fechamento da semana passada no azul.
“As posições vendidas estão completamente adiantadas, com níveis médios de prejuízos com vendas (EuroStoxx de -5,5%, DAX -7,3%) aumentando, o que pode acabar gerando desmontagens forçadas”, concluíram.