O que são estratégias de alocação sistemática?

Investing.com - Estratégias de alocação sistemática são projetadas para trazer estrutura e objetividade à gestão de portfólio, baseando-se em modelos que reagem a dados em vez de emoções.

De acordo com o UBS, essas estratégias têm como objetivo "substituir a tomada de decisão ad-hoc e emocional por um processo de investimento disciplinado, informado por grandes quantidades de dados relevantes".

Ao aplicar regras predefinidas e análise quantitativa, essas estratégias visam reduzir vieses comportamentais e manter consistência, particularmente durante mercados voláteis.

Existem dois tipos principais de estratégias sistemáticas destacadas pelo UBS: estratégias de alocação sistemática baseadas em momentum e os Commodity Trading Advisors (CTAs).

As primeiras tipicamente alternam entre ações e títulos com base em mudanças na perspectiva de mercado, enquanto os CTAs usam futuros para assumir posições tanto compradas quanto vendidas em várias classes de ativos.

Apesar do nome, os CTAs não estão mais limitados a commodities, mas operam amplamente em ações, taxas e moedas.

Ambas as estratégias dependem de modelos que identificam tendências usando momentum de mercado e indicadores econômicos. Quando esses modelos detectam momentum positivo ou negativo sustentado, eles desencadeiam mudanças no posicionamento.

Essa flexibilidade orientada por modelos permite que estratégias sistemáticas capturem tendências que portfólios estáticos tradicionais podem perder.

"O resultado é um fluxo único de retornos que frequentemente se comporta de maneira diferente de ações ou títulos e pode ter bom desempenho quando uma estratégia de investimento convencional falha", observam os estrategistas do UBS.

No entanto, essas estratégias não pretendem superar o mercado em todos os ambientes. Elas tendem a ficar para trás em mercados laterais ou quando reversões bruscas seguem quedas repentinas.

"Tais períodos de desempenho inferior são esperados e de forma alguma enfraquecem o argumento para adicionar uma alocação a essas estratégias", acrescentaram os estrategistas.

O UBS também observa que, além das estratégias sistemáticas, outras abordagens de diversificação, como paridade de risco ou alocações no estilo endowment, também podem melhorar a resiliência do portfólio.

A inclusão de estratégias sistemáticas pode ajudar a diversificar retornos e melhorar resultados de longo prazo. Uma simulação apresentada no relatório do UBS mostrou que a integração de um componente sistemático de ações em um portfólio 60/40 melhorou os retornos e a resiliência, particularmente durante quedas profundas.

A simulação foi configurada para risco e volatilidade de longo prazo iguais ao portfólio estático 60/40.

"Essa abordagem ajuda a gerenciar riscos e otimizar retornos, levando a um portfólio mais resiliente ao longo do tempo", afirma o relatório.

Em comparação com proteções tradicionais como opções de venda ou manutenção de caixa, estratégias sistemáticas também podem oferecer proteção mais dinâmica. Os estrategistas destacam que elas "podem fornecer proteção semelhante a opções de venda ou reservas de caixa, mas com menos arrasto de desempenho, mitigando ativamente quedas e até mesmo adicionando retornos durante crises".

Em resumo, estratégias sistemáticas usam detecção de tendências baseada em modelos para ajustar a exposição ao risco e aumentar a resiliência do portfólio em diferentes ciclos de mercado.

Embora possam ficar para trás em mercados instáveis ou que se revertem rapidamente, sua capacidade de ter bom desempenho durante quedas prolongadas as torna uma adição valiosa a uma estratégia de riqueza diversificada—especialmente quando os investidores estão confortáveis com os riscos e a iliquidez típicos de ativos alternativos.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.