Oferta de €15,7 bilhões da KDP pela JDEP cria rival mais forte para a Nestle

Investing.com - A Keurig Dr Pepper (NASDAQ:KDP) está prestes a comprar a empresa holandesa de café JDE Peet’s (AS:JDEP) em um acordo de €15,7 bilhões em dinheiro, anunciaram as empresas na segunda-feira, marcando uma das maiores mudanças na indústria global de café nos últimos anos.

A oferta, de €31,85 por ação, representa um prêmio de 20% em relação ao último fechamento da JDEP e um prêmio de 33% em relação à sua média de 90 dias, embora apenas 1% acima do preço da oferta pública inicial (IPO) da ação em 2020.

Após a conclusão, prevista para o primeiro semestre de 2026, o grupo americano de bebidas se dividirá em duas entidades listadas: Global Coffee Co., com cerca de US$ 16 bilhões em vendas, e Beverage Co., com aproximadamente US$ 11 bilhões.

O acordo também é visto como um aumento da pressão competitiva sobre a Nestle SA (SIX:NESN) no mercado americano, embora analistas do Barclays acreditem que a dinâmica global fora dos Estados Unidos provavelmente não mudará significativamente.

Os analistas afirmaram que o movimento irá "criar uma empresa de café puro-sangue maior, combinando a marca Peets da JDEP nos EUA com a Keurig, o maior negócio de café em porções individuais dos EUA, além de uma Beverage RemainCo, com ambos os negócios listados nos EUA."

O acordo desfaz a fusão de 2018 entre a Keurig Green Mountain e a Dr Pepper Snapple, que há muito levantava questões sobre a lógica de combinar café com refrigerantes.

A KDP prevê US$ 400 milhões em sinergias de custos ao longo de três anos, com aumento de lucros no primeiro ano. A JAB e a administração da JDEP, que detêm 69% das ações com direito a voto, já se comprometeram a aceitar a oferta.

"Empresas de segmento único tendem a funcionar melhor em Bens de Consumo de Rápida Movimentação (FMCG), então vemos uma lógica industrial convincente neste movimento de hoje", observaram os analistas do Barclays.

Para os acionistas, a oferta proporciona um prêmio significativo no curto prazo, mas com perspectivas mistas a longo prazo.

O Barclays observou que "a JDEP abriu capital a €31,50, então os acionistas que possuem ações da JDEP desde o IPO teriam apenas 1% de valorização em seu investimento ao preço da oferta de €31,85. Eles podem considerar o preço da oferta oportunista e baixo."

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