Boom das criptos: quais ações do setor podem surpreender na alta?
A S&P Global Ratings rebaixou a operadora de telecomunicações francesa Altice France S.A. para ’D’ (default) de ’CC’ após a empresa entrar em procedimentos de salvaguarda acelerada.
Na segunda-feira, a Altice France anunciou que havia iniciado os procedimentos após obter apoio dos credores para um plano de reestruturação de sua estrutura de capital garantida sênior. Um tribunal francês validou a abertura do procedimento de salvaguarda no mesmo dia.
Os procedimentos desencadeiam uma suspensão das obrigações financeiras da Altice France, incluindo notas garantidas sênior, empréstimos a termo B e a linha de crédito rotativo (RCF). Isso significa que os pagamentos de juros sobre a dívida garantida sênior e os vencimentos do empréstimo a termo de julho de 2025 não serão permitidos durante este período.
A S&P considera o default em toda a dívida garantida sênior emitida pela Altice France como "uma certeza virtual" porque a empresa não conseguirá pagar as obrigações à medida que vencem durante o procedimento.
O plano de reestruturação, se aprovado pelo tribunal, deverá ser concluído até outubro de 2025. O plano inclui pagamentos em dinheiro de aproximadamente €1,5 bilhão para os credores garantidos sênior existentes e cerca de €100 milhões para os credores não garantidos existentes, uma troca de dívida por capital próprio, e €14,7 bilhões em novos instrumentos de dívida garantida sênior com cupom mais alto e vencimento estendido. Além disso, serão emitidos cerca de €900 milhões em novos instrumentos de dívida não garantida, e o RCF de €1,2 bilhão receberá uma extensão de vencimento de cinco anos.
A S&P planeja manter a classificação ’D’ tanto para a Altice France S.A. quanto para a Altice France Holding S.A. até que o plano de reestruturação seja totalmente implementado. Após a conclusão, a S&P revisará as classificações com base na nova estrutura de capital do grupo, posição de liquidez e perfil de crédito prospectivo.
A agência de classificação se concentrará na capacidade da empresa de melhorar as operações no competitivo mercado francês, sua trajetória prevista de fluxo de caixa operacional livre após arrendamentos e a visão atualizada da S&P sobre a governança do grupo.
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