Investing.com - O Banco do Brasil (SA:BBAS3) Investimentos (BB-BI) aponta que a Vale está confirmando a condição de uma companhia premium com o passar do tempo, o que deve ser confirmado nos resultados do terceiro trimestre.
A aposta é que as receitas totais devem apresentar alta de 12% na comparação trimestral, puxada pelo crescimento nas vendas de minerais ferrosos e carvão em 20% e 23%, respectivamente, embora compensado por uma queda de 17% nas receitas de metais básicos.
Apesar de vir com maiores receitas, o banco espera ver aumento de custos e despesas no segmento de carvão, prejudicando margens e EBITDA. Assim, o EBITDA total para o trimestre deverá ficar em US$ 4,282 bilhões, 9,7% acima do trimestre anterior e 2,2% a mais que o mesmo período do ano passado, com uma margem EBITDA de 44,4% (-0,9 p.p. t/t e -1,9 p,p, a/a).
Para os analistas, a estratégia de diferenciar seus produtos para clientes tem favorecido a implementação de melhores preços, e assim, expandindo o spread entre os produtos da Vale e o padrão Platts 62%.
Eles destacam também que, juntamente com maiores volumes de minério de ferro e pelotas no trimestre, os preços realizados da Vale também subiram, consequência de uma maior participação de produtos premium no portfólio.
Eles lembram que na segunda-feira, a Vale divulgou seu relatório de produção e vendas para o trimestre, com um novo recorde trimestral de minério de ferro e finos, alcançando uma produção de 104,9 mt.
Os produtos premium foram o destaque, representando 79% do total das vendas, levando a um prêmio pago de MF de US$ 8,6 por tonelada acima dos preços médios de mercado (contra US$ 7,1/t no segundo trimestre).
O BB-BI destaca que no relatório de Revisão de Preço da empresa, do último dia 24, foi apresentada a nova estratégia de diferenciação da Vale, onde foi apontado que a habilidade da empresa em tomar as rédeas e se tornar o ator principal da indústria, deixando para trás o papel de coadjuvante, definitivamente.
Diante dos números trazidos pela empresa, o preço-alvo para 2019 para (NYSE:VALE)é US$ 21 e para (SA:VALE3) em R$ 73,50, reafirmando a recomendação Outperform.