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Investing.com - O acordo da Intel com a Nvidia está sendo bem recebido pelos investidores, mas analistas da Stifel alertam que o negócio não garante um impulso imediato nos gastos de capital para fabricação de chips.
A Nvidia comprometeu US$ 5 bilhões com a Intel, tornando-se um de seus maiores acionistas com uma participação de aproximadamente 4%. A medida desencadeou um salto de 22,8% nas ações da Intel e sinalizou nova confiança em uma empresa que tem lutado para executar uma recuperação nos últimos anos.
As ações de fornecedores de equipamentos para semicondutores subiram depois que as duas empresas anunciaram planos para desenvolver conjuntamente novos produtos para os mercados de data centers em hiperescala e PCs.
O acordo, no entanto, não inclui um arranjo de fundição, o que significa que a Nvidia não dependerá da divisão de fabricação da Intel para produzir suas GPUs.
A Stifel observou que "não há um acordo de fornecimento de wafers em vigor", tornando incerto que o acordo "estabeleça um piso mais alto" nos gastos de capital da Intel em 2026. A Intel já havia sinalizado que seus gastos de capital diminuiriam em 2026.
A fabricante de chips historicamente representou 15-20% do investimento do setor, embora sua participação tenha apresentado tendência de queda.
Os analistas continuam vendo a Intel como um obstáculo para os gastos em equipamentos de fabricação de wafers em 2026, mesmo enquanto projetam que o investimento total em lógica avançada e fundição aumente em dígitos médios no próximo ano, com adições de capacidade na TSMC, Samsung e na Rapidus do Japão.
Também ainda não está claro quando as novas plataformas nos mercados de data centers e PCs serão comercializadas, adicionando outra camada de incerteza para fornecedores que buscam prever o momento do aumento de receita.
Onde os fornecedores podem ver benefícios mais tangíveis é em embalagens avançadas e equipamentos de teste, disseram os analistas. A decisão da Nvidia de integrar seus blocos de GPU nas plataformas de PC baseadas em chiplets da Intel sinaliza maior complexidade de empacotamento, com implicações para a intensidade de testes.
A Stifel destacou a FormFactor como potencial beneficiária, já que a Intel historicamente representou mais de 10% de sua receita, e designs baseados em chiplets devem ser um importante impulsionador em mercados de IA de borda, como PCs.
Os analistas acrescentaram que a Intel permanecer relevante em embalagens avançadas ou fabricação de wafers é amplamente positivo para a cadeia de suprimentos, já que apenas um grupo restrito de clientes impulsiona o roteiro dessas tecnologias.
Nvidia e Intel mantiveram os detalhes financeiros em sigilo, mas disseram que planejam desenvolver "múltiplas gerações" de produtos futuros juntas.
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