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Investing.com - A Piper Sandler iniciou a cobertura da Figma com uma classificação acima da média e um preço-alvo de US$ 85, afirmando que a empresa de software de design representa uma história de crescimento de longo prazo com uma plataforma diferenciada, margens fortes e espaço para expansão global.
Os analistas disseram que o modelo de colaboração baseado em navegador da Figma ajudou a substituir ferramentas mais antigas da Adobe (NASDAQ:ADBE) e outras empresas, e sua receita recorrente anual preliminar está se aproximando de US$ 1 bilhão apenas 10 anos após seu lançamento.
A Piper vê potencial para a ARR triplicar para mais de US$ 3 bilhões até 2030, impulsionada por novos recursos baseados em IA, maior adoção internacional e planos para converter mais usuários gratuitos em assinantes pagos.
A margem bruta da Figma teve média de 92% no último ano, e a margem de fluxo de caixa livre foi de aproximadamente 34%. A Piper observou que a empresa ainda está nos estágios iniciais de construção de uma plataforma completa de produtos digitais e poderia se beneficiar de mudanças de empacotamento e preços previstas para março de 2025, que incluem um aumento de 20% a 33% nos preços das licenças pagas.
A corretora alertou que as ações podem permanecer voláteis no curto prazo após seu recente IPO; as ações dispararam 250% no primeiro dia de negociação, mas desde então recuaram e permanecem bem abaixo de seu pico.
Os riscos incluem aumento da concorrência, problemas de execução e pressão nas margens devido a gastos relacionados à IA, mas a Piper afirmou que a chance de triplicar as vendas justifica uma avaliação premium.
Seu preço-alvo de US$ 85 é baseado em um múltiplo de 68 vezes o fluxo de caixa livre previsto para 2030.
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